几点打春第一个春2023
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摘要：本文基于新型冠状病毒疫情蔓延的市场背景出发，由于疫情属于突发性事件，不是利率波动的关键因素具有随机性、不确定性，因此将新型冠状病毒疫情当做对利率的外部冲击。通过构建ARMA模型消除利率的自相关性，进而建立GARCH类模型进行利率波
宽带网速慢怎么办动性研究。實证分析结果表明：Shibor收益率波动存在着显著的非对称性，即杠杆效应;上海同业拆解市场无论“好消息”，还是“坏消息”都对市场利率波动产生了正向冲击，且“好消息”的冲击程度大于“坏消息”的冲击程度。
关键词：新型冠状病毒疫情; 利率; GARCH类模型
一、引言
2020年开年，新型冠状病毒疫情迅速蔓延，对各行业尤其是第三产业的影响不容忽视。在控制疫情蔓延的同时，如何发挥利率对经济的杠杆作用，对缓解经济压力，稳定金融市场情绪至关重要。一、从中观层面分析，行业的复工延迟将影响行业的利润率，利润率的降低会降低货币的需求，甚至会提高银行不良贷款率。二、利率涨跌直接影响着金融产品的定价以及风险规避，疫情期间，金融市场的惶恐情绪高涨，引起投资者非理性行为增加，短期内金融市场波动不确定性增加。
上海银行间同业拆借利率（Shibor）是我国利率市场化的进程中利率体系的最重要的基础设施之一。以Shibor为核心的利率体系正在形成，所以选取Shibor具有一定的代表性。
新型冠状病毒作为突发性事件，不属于影响利率的内在因素。因此将疫情作为一次外部冲击，研究其所带来的扰动的不确定性以及冲击程度。以建立ARMA模型作为均值方程消除Shibor时间序列的自相关性，进而通过PARCH和TARCH模型研究Shibor的波动的对称性以及外部扰动具体的冲击力度。对于利率的政策性调剂、各产业融资、融市场投资者决策等方面具有一定的参考性。
吉则明步
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