第二部分，基础常识
一，基本常识
1、融资融券交易
是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
2、融资融券交易与普遍证券交易的区别
可以借入资金或证券：客户预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌则可以向证券公司借入证券卖出。（普通证券交易，客户买入证券时，必须事先有足额资金；证券价格下跌时客户不能获利。）
需要担保物：客户与证券公司之间除委托买卖的关系外，还存在资金或证券的借贷关系，因此需要事先以现金或证券的形式向证券公司支付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。（普通证券交易，客户与证券公司之间只存在委托买卖的关系，因此不需要向证券公司提供担保。）
交易证券范围受限：只能买卖担保证券和标的证券。（普通证券交易，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券。）
1、融资融券交易
是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
2、融资融券交易与普遍证券交易的区别
可以借入资金或证券：客户预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌则可以向证券公司借入证券卖出。（普通证券交易，客户买入证券时，必须事先有足额资金；证券价格下跌时客户不能获利。）
需要担保物：客户与证券公司之间除委托买卖的关系外，还存在资金或证券的借贷关系，因此需要事先以现金或证券的形式向证券公司支付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。（普通证券交易，客户与证券公司之间只存在委托买卖的关系，因此不需要向证券公司提供担保。）
交易证券范围受限：只能买卖担保证券和标的证券。（普通证券交易，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券。）
交易期限受限：受到融资融券合约期限（目前最长为6个月）和融资融券合同期限（目前最长为2年）的限制。（普通证券交易，投资者可以根据自身的意愿无限期持有。）
盈亏放大：由于存在资金和证券的借贷关系，客户的投资收益或亏损的幅度可能会被放大；当亏损较大时除了亏掉所有本金之外，甚至还要偿还额外负债。（普通证券交易，客户的投资收益或亏损不可能超过本金。）
3、融资融券的费用
交易费用：与普通证券交易相同，主要为‘交易佣金’和‘印花税’等；
利息费用：主要为‘打印机后台服务程序融资利息’和‘融券费用’等；
其他费用：主要为‘融资融券额度占用费’（目前中信证券免收）等。
4、信用证券账户
融资融券交易专用的证券账户，客户在一家证券交易所的信用证券账户只能有一个；在一定条件下，可以实现与普通证券账户之间进行证券划转。
5、信用资金账户
融资融券交易专用的资金账户，信用资金账户只能有一个；在一定条件下，可以实现与银行结算账户（银行卡）之间进行资金划转。
盈亏放大：由于存在资金和证券的借贷关系，客户的投资收益或亏损的幅度可能会被放大；当亏损较大时除了亏掉所有本金之外，甚至还要偿还额外负债。（普通证券交易，客户的投资收益或亏损不可能超过本金。）
3、融资融券的费用
交易费用：与普通证券交易相同，主要为‘交易佣金’和‘印花税’等；
利息费用：主要为‘打印机后台服务程序融资利息’和‘融券费用’等；
其他费用：主要为‘融资融券额度占用费’（目前中信证券免收）等。
4、信用证券账户
融资融券交易专用的证券账户，客户在一家证券交易所的信用证券账户只能有一个；在一定条件下，可以实现与普通证券账户之间进行证券划转。
5、信用资金账户
融资融券交易专用的资金账户，信用资金账户只能有一个；在一定条件下，可以实现与银行结算账户（银行卡）之间进行资金划转。
6、“融券卖出委托价”的规定
“融券卖出委托价”不得低于该股票的最近成交价，否则为无效委托。
“融券卖出委托价”不得低于该股票的最近成交价，否则为无效委托。
二、担保证券、标的证券
1、担保证券（可充抵保证金证券）
可以划转到客户信用证券账户或在信用证券账户中进行普通买卖的证券，称可充抵保证金证券。
担保证券必须在证券公司所公布的可充抵保证金证券范围内，超出该范围的普通证券交易委托将被拒绝。交易所和证券公司可以定期或不定期地调整担保证券范围及其折算率。
2、标的证券
是指可以融资买入和融券卖出的证券。 标的证券必须在证券公司所公布的标的证券范围内，超出该范围的融资融券委托将被拒绝。交易所和证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。
三、保证金、保证金比例、可充抵保证金证券的折算率
1、保证金
客户向证券公司融入资金和证券时，证券公司向客户收取的一定比例的资金作为保证金，保证金可以证券充抵。
2、可充抵保证金证券的折算率
是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率（客户以现金作为保证金时，可以全额计入保证金金额）。
可充抵保证金证券的折算率一般由交易所规定，证券公司可以在不高于交易所规定标准的基础上，规定不同的折算率。
例如：如果某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该客户信用账户内的保证金金额为170万元（100万元现金×100%+100万元市值×70%）。
3、保证金比例
保证金比例是指客户交付的保证金与融资融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。 目前证券交易所规定，融资保证金比例和融券保证金比例不得低于
1、保证金
客户向证券公司融入资金和证券时，证券公司向客户收取的一定比例的资金作为保证金，保证金可以证券充抵。
2、可充抵保证金证券的折算率
是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率（客户以现金作为保证金时，可以全额计入保证金金额）。
可充抵保证金证券的折算率一般由交易所规定，证券公司可以在不高于交易所规定标准的基础上，规定不同的折算率。
例如：如果某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该客户信用账户内的保证金金额为170万元（100万元现金×100%+100万元市值×70%）。
3、保证金比例
保证金比例是指客户交付的保证金与融资融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。 目前证券交易所规定，融资保证金比例和融券保证金比例不得低于
50%，证券公司在不超过上述交易所规定基础上，可自行确定相关的融资保证金比例和融券保证金比例。
融资保证金比例：
融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%
例如：某客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为80%的证券B，则该客户理论上可融资买入125万元市值（100万元保证金÷80%）的证券B。
融券保证金比例：
融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
例如：某客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为80%的证券C，则该客户理论上可融券卖出125万元市值（100万元保证金÷80%）的证券C。
4、融资（融券）保证金比例的规定
目前，公司执行的融资（融券）保证金比例=1+0.5—标的证券折算率；
则理论上，可融资（融券）金额=保证金/（1+0.5—标的证券折算率）
融资保证金比例：
融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%
例如：某客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为80%的证券B，则该客户理论上可融资买入125万元市值（100万元保证金÷80%）的证券B。
融券保证金比例：
融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
例如：某客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为80%的证券C，则该客户理论上可融券卖出125万元市值（100万元保证金÷80%）的证券C。
4、融资（融券）保证金比例的规定
目前，公司执行的融资（融券）保证金比例=1+0.5—标的证券折算率；
则理论上，可融资（融券）金额=保证金/（1+0.5—标的证券折算率）
例如：客户信用账户内有保证金100万元，如计划买入股票A（折算率60%）、股票B（折算率70%）、股票C（折算率80%）、股票D（折算率90%），获得的“可融资金额”分别为多少？
股票A可融资金额=100万元÷（1+0.5—60%）=111.1万元
股票B可融资金额=100万元塑料杯子÷（1+0.5—70%）=125万元
股票C可融资金额=100万元÷（1+0.5—80%）=142.9万元
股票D可融资金额=100万元÷（1+0.5—90%）=166.7万元
由以上实例可见，买入折算率高的股票要比买入折算率低的股票，获得的“可融资金额”会更多。 融券同理，卖出折算率高的股票要比卖出折算率低的股票，获得的“可融券金额”会更多。
5、保证金可用余额
保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
计算公式为：
郭晓峰个人资料
股票A可融资金额=100万元÷（1+0.5—60%）=111.1万元
股票B可融资金额=100万元塑料杯子÷（1+0.5—70%）=125万元
股票C可融资金额=100万元÷（1+0.5—80%）=142.9万元
股票D可融资金额=100万元÷（1+0.5—90%）=166.7万元
由以上实例可见，买入折算率高的股票要比买入折算率低的股票，获得的“可融资金额”会更多。 融券同理，卖出折算率高的股票要比卖出折算率低的股票，获得的“可融券金额”会更多。
5、保证金可用余额
保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
计算公式为：
郭晓峰个人资料
保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
其中，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％计算。
例如：客户自有现金30万元元，开始进行融资融券交易，融资买入股票A，数量2万股，价格10元，股票A折算率70%；融券卖出股票B，数量1万股，价格20元，股票B折算率80%。如融资（融券）保证金比例=1+0.5—证券折算率，
则股票A融资保证金比例为（1+0.5—70%）=0.8，股票B融券保证金比例为（1+0.5—80%）=0.7（利息及费用不计）
则此时保证金可用余额= 30万+20万—20万—2万×10×0.8—1万×20×0.7=0
（现金）+（融券卖出所得现金）-（融券卖出金额）-（融资买入证券金额×融资保证金比例）-（融券卖出证券市值×融券保证金比例）
1、 如股票A价格不变，股票B由20元上涨到25元时，保证金可用余额为：
其中，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％计算。
例如：客户自有现金30万元元，开始进行融资融券交易，融资买入股票A，数量2万股，价格10元，股票A折算率70%；融券卖出股票B，数量1万股，价格20元，股票B折算率80%。如融资（融券）保证金比例=1+0.5—证券折算率，
则股票A融资保证金比例为（1+0.5—70%）=0.8，股票B融券保证金比例为（1+0.5—80%）=0.7（利息及费用不计）
则此时保证金可用余额= 30万+20万—20万—2万×10×0.8—1万×20×0.7=0
（现金）+（融券卖出所得现金）-（融券卖出金额）-（融资买入证券金额×融资保证金比例）-（融券卖出证券市值×融券保证金比例）
1、 如股票A价格不变，股票B由20元上涨到25元时，保证金可用余额为：
30万+20万+（1万×20—1万×25邮件营销）×1—20万—2万×10×0.8—1万×25×0.7= -8.5万（负）
（现金）+（融券卖出所得现金）+（融券浮亏）-（融券卖出金额）-（融资买入证券金额×融资保证金比例）-（融券卖出证券市值×融券保证金比例）
2、 如股票B价格（20元）不变，股票A由10元上涨到公务员准考证号查询15元时，保证金可用余额为：
30万+20万+（2万×15—2万×10）×0.7—20万—2万×10×0.8—1万×20×0.7=7万（正）
（现金）+（融券卖出所得现金）+（融资浮盈）-（融券卖出金额）-（融资买入证券金额×融资保证金比例）-（融券卖出证券市值×融券保证金比例）
如此时继续买入股票A，获得的可融资金额为7万÷0.8=8.75万元
如此时继续卖出股票B，获得的可融券金额为7万÷0.7=10万元
由以上实例可见，保证金可用余额的多少，将决定可以继续使用多少的信用额度；保证金可用余额为零或负时，无信用额度可以被使用。
（现金）+（融券卖出所得现金）+（融券浮亏）-（融券卖出金额）-（融资买入证券金额×融资保证金比例）-（融券卖出证券市值×融券保证金比例）
2、 如股票B价格（20元）不变，股票A由10元上涨到公务员准考证号查询15元时，保证金可用余额为：
30万+20万+（2万×15—2万×10）×0.7—20万—2万×10×0.8—1万×20×0.7=7万（正）
（现金）+（融券卖出所得现金）+（融资浮盈）-（融券卖出金额）-（融资买入证券金额×融资保证金比例）-（融券卖出证券市值×融券保证金比例）
如此时继续买入股票A，获得的可融资金额为7万÷0.8=8.75万元
如此时继续卖出股票B，获得的可融券金额为7万÷0.7=10万元
由以上实例可见，保证金可用余额的多少，将决定可以继续使用多少的信用额度；保证金可用余额为零或负时，无信用额度可以被使用。
四、维持担保比例
1、维持担保比例
维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例。即： 维持
担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出市值＋利息及费用总和) ×100% ，其中：融券卖出市值=融券卖出数量×市价
例如：客户信用账户内有现金10万元，融资买入股票A，数量1万股，价格10元；融券卖出股票B，数量0.5万股，价格20元。（利息及费用不计；假设题中实例的融资保证金比例和融券保证金比例符合规定的要求。）
则此时信用账户内现金变为：20万元（1万元+0.5×20元）
融资买入金额为：10万元（1万×10元）
维持担保比例为：（20万 +1万×10）÷（10万+0.5×20）=150%
（1）维持担保比例降低的情况：
A、当股票A价格不变，股票B上涨到25元，此时维持担保比例为：
（20万 +1万×10）÷（10万+0.5×25）=133%
B、当股票A下跌到8元，股票B上涨到25元，此时维持担保比例为：
（20万 +1万×8）÷（10万+0.5×25）=124%
（2）维持担保比例升高的情况：
A、当股票A上涨到15元，股票B价格不变，此时维持担保比例为：
例如：客户信用账户内有现金10万元，融资买入股票A，数量1万股，价格10元；融券卖出股票B，数量0.5万股，价格20元。（利息及费用不计；假设题中实例的融资保证金比例和融券保证金比例符合规定的要求。）
则此时信用账户内现金变为：20万元（1万元+0.5×20元）
融资买入金额为：10万元（1万×10元）
维持担保比例为：（20万 +1万×10）÷（10万+0.5×20）=150%
（1）维持担保比例降低的情况：
A、当股票A价格不变，股票B上涨到25元，此时维持担保比例为：
（20万 +1万×10）÷（10万+0.5×25）=133%
B、当股票A下跌到8元，股票B上涨到25元，此时维持担保比例为：
（20万 +1万×8）÷（10万+0.5×25）=124%
（2）维持担保比例升高的情况：
A、当股票A上涨到15元，股票B价格不变，此时维持担保比例为：
（20万 +1万×15）÷（10万+0.5×20）=175%
B、当股票A上涨到15元，股票B下跌到15元，此时维持担保比例为：
（20万 +1万×15）÷（10万+0.5×15）=200%
C、当股票A、股票B价格均不变，用现金偿还8万元融资（或买券还券市值8万元）后，此时维持担保比例为：
（20万-8万+1万×10）÷（10万+0.5×20-8万）=183%
由以上实例可见，融资买入股票和融券卖出股票的价格发生变化，会使维持担保比例出现降低或升高的情况；通过偿还融资或融券债务，可以提高维持担保比例。
2、平仓线、警戒线
平仓线是指维持担保比例的最低标准，约定为130%；警戒线是指维持担保比例的安全界限，约定为150%。
证券公司可以对平仓线、警戒线的标准进行调整；
维持担保比例达到或低于平仓线时，将会面临强制平仓的风险；关于平仓线、警戒线、强制平仓的说明，参见“第四部分通知、追加保证金和强制平仓”。
入党志愿书 格式3、可提取现金、划转证券的维持担保比例
B、当股票A上涨到15元，股票B下跌到15元，此时维持担保比例为：
（20万 +1万×15）÷（10万+0.5×15）=200%
C、当股票A、股票B价格均不变，用现金偿还8万元融资（或买券还券市值8万元）后，此时维持担保比例为：
（20万-8万+1万×10）÷（10万+0.5×20-8万）=183%
由以上实例可见，融资买入股票和融券卖出股票的价格发生变化，会使维持担保比例出现降低或升高的情况；通过偿还融资或融券债务，可以提高维持担保比例。
2、平仓线、警戒线
平仓线是指维持担保比例的最低标准，约定为130%；警戒线是指维持担保比例的安全界限，约定为150%。
证券公司可以对平仓线、警戒线的标准进行调整；
维持担保比例达到或低于平仓线时，将会面临强制平仓的风险；关于平仓线、警戒线、强制平仓的说明，参见“第四部分通知、追加保证金和强制平仓”。
入党志愿书 格式3、可提取现金、划转证券的维持担保比例
当维持担保比例超过300%时，客户可提取现金、划转证券，提取现金、划转证券后维持担保比例不得低于300%。
提取现金的方式为将现金从信用资金账户转入银行结算账户（银行卡）后，在银行端提取；划转证券是指将证券从信用证券账户划转到普通证券账户。
提取现金的方式为将现金从信用资金账户转入银行结算账户（银行卡）后，在银行端提取；划转证券是指将证券从信用证券账户划转到普通证券账户。
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