上市公司股权质押的警戒线比例、平仓线比例、观察期、补仓期、平仓期如何设定？
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韩二蛋,卖烧烤的金融狗。
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股票质押其实超级简单，但是你没做过真实一单的话这些公式你根本不会用，我给你拿例子说明吧。
实际交易中,一般而言,警戒线和平仓线都是资金方定的,也就是谁实际给钱，根据谁的标准走,资金方大部分都是银行.
一般而言，警戒线160％，平仓线140%。
你以为只是简单的股票价格乘以以上的数字就完事了吗？NO NO NO，too young too simple。
祝老师新年快乐的话
上栗子：
1.假设123456号股票的大股东要质押融资，基准价格为10元，质押率为5折,交易数量1亿股，期限为360天。
那么：悲剧爱情电影
交易价格=10元＊50%=5元
融资额=5元*1亿=5亿元
每年利息=5亿＊10％=5000万元
2.融资成本为10％，那么初始交易完成后的预警线和平仓线除了要保证本金，还要覆盖全部利息余额,也就是说这个预警线和平仓线要把没还的利息也包括在内,甚至保函违约金（如有)。
预警价=5元＊（1+10%）*160%=8。80元，预警市值8.80亿
平仓价=5元*（1+10％）＊140%=7.70元,平仓市值7.70亿
这里有一个（1+10%）的计算,不是简单的把5*140％或5*160%就完事了的。这是最简化的情况，还有更复杂的如果涉及到除权除息,如果涉及到对赌(核销部分股票），因为你的基数会变，所以要做对应调整.
送红股红利的时候要求连带质押给我们，也就是说你的股票和金额增加了,保证性更强了，相对应的预警价格会适当降低。
如果对赌业绩没完成,核销部分股票，那么就复杂了。我没有遇到过这种情况,我只是说下思路。
首先销毁股东持有的没有质押的股权,对现在的交易情况没影响。
若全部质押或者不够的情况，这个就要协商了,是每家均摊或者是核销快到期的几家或者其他情况，遇到案例的请通知我。
3.一般的股票质押全部都是跟着银行的节奏走的，也就是每个季度底20号是还款日.那么假设第一次还款距初始交易40天，（一般而言计息天数是360天/年为基准），那么预警线和平仓线的价格要下调，因为利息余额减少了.
每股利息余额=5元＊10%*【1-（40天/360天)】=0.44元
预警线=（5元+0。44元）＊160％=8.70元，
平仓线=（5元+0.44元)*140％=7.62元
可以看到，因为付息,预警价格下调了0.1元。
4。你以为这样每次付息计算就完事了吗,NO NO NO,too young too simple.
这个只是计算的价格,机器盯市的计算公式大致是：联通卡初始密码
动态预警线=【某日收盘价×（初始交易数量+补充质押标的证券数量-部分解除质押标的证券数量+待购回期间内标的证券产生的一并予以质押的权益数量±其他情况导致的质押股数变动情况）+补仓金额—标的证券孳息】/（融资额+违约金+利息余额）≥160％
平仓线同理
5。观察期我理解为跌破预警线以后的时期，一般跌破预警线要求2天内补仓,追加质押股票或直接现金补仓。如果不补的话，一方面要和融资的股东交涉，一方面就开始做应急准备了，严格盯市。
6.股价继续下跌收市价跌破平仓线，及时通知，次日就启动应急预案，有两种情况:1，终止交易，股东赎回股票。2，强行该卖就卖。优先采用1，1不行上2。
如果股价跌到8。70元股东不愿意现金补仓或无法补仓,然后继续下跌，跌破7.62元,跌到7。5元了。双方协商，因股价下跌终止交易,距上次付息又过了20天。
赎回金额=本金+未付利息=5亿+5*10%*（20/360)=5.0278亿
7.如果股东不赎回,这时候为了预防风险，就可以按照合同在次日强行处置了。
我见到过一个场外出现无法兑付的案例，采用的处置办法是融资方为了保障资金安全向法院申请冻结股权。因为场外质押没法直接抛售股票.
冻结的下场就是如果股东能缓过劲来,就别人借钱把这笔钱还了,如果还不了就强行处置股票了,协议转让、大宗交易、二级市场抛售就看具体情况了.
理论的临界值的计算公式:
【5亿+0.44亿】/7。5=7253万股
所以,跌破平仓线2毛钱，要收回本息在理想情况下都要出掉近3/4的仓位，市场抛压比较大的时候，这个值可能会更多.这个情况是极限情况了,发生的概率较低，到时候会不会这么处理还是两说.最大的可能，是上市公司股东过桥把这笔钱
所以跌破预警线的时候 就要很警惕了。
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7.你以为这样就结束了吗,NO NO NO，too young too simple。
实际交易的时候，做这个还是人盯市,计算公式为：
预警线=初始交易价格*160%=8元
平仓线=初始交易价格＊140％=7元
实际采用的预警线=理论计算的平仓线
也就是说,理论上8元预警,7元平仓,实际上我们都是跌到7元的时候通知股东补仓补到8元对应的水平。
实际补仓金额=（8—7）*1亿=1亿
大部分跌到这个水平上，还是做赎回比较靠谱。。。总共融资5个亿就要补仓1个亿，这谁受得了。
8。还有种办法，过桥资金赎回股票.之后再以新的基准价格再另外一家券商/基金子公司做股票质押融资，然后归还过桥，不够的部分自己补上。
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以上计算都来自于我个人的手算和理论上的处理方法，有问题请指正，很多复杂案例还没有出过问题,没有处理经验。也欢迎有处置经验的同僚分享下经验.
股票质押的花样见我之前的回答。= = 最近做这个比较多，我就抛砖引玉献丑一下了。
目前国内股票质押有哪些玩法？ — 韩二蛋的回答
编辑于 2014—12—29  1 条评论 感谢 分享 收藏 • 没有帮助 • 举报
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陈天睿,更勇敢的活
根据你的股权质押折扣率为基准，现在全流通股一般在40—60%，平仓线预警线一般的1.4-1。6，期限可以和券商商定，一般会在预警平仓线之上。
发布于 2013-10—10  添加评论       
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反对，不会显示你的姓名肖战卷发
毛乐溢，信托经理
上面的公式是不是有问题：动态预警线=【某日收盘价×(初始交易数量+补充质押标的证券数量-部分解除质押标的证券数量+待购回期间内标的证券产生的一并予以质押的权益数量±其他情况导致的质押股数变动情况）+补仓金额—标的证券孳息】/（融资额+违约金+利息余额)≥160%，标的证券孽息前的符号为正吧？
目前国内股票质押有哪些玩法？
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韩二蛋,卖烧烤的金融狗。
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2015年更新内容
新年快乐!！！
大猪作为一个14年中旬才加入知乎的新人，还是新人的我何德何能获得大家这么多的支持。。。
感谢大家，二蛋无以为报，我会把答案优化一下，把没有讲清楚的地方再说得细致一点。
有任何和股票质押、定向增发相关的问题以及案例，都可以和大猪分享，可以说大猪的领导带领的小团队绝对是这俩业务杠杠的.也欢迎项目共享、案例咨询，一起提高，帮你做都可以，只把票放我都可以。
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结论党看我.
股票质押的玩法多种多样，但归根到底只是个融资方法,花样主要体现在融资动机和投资方向，这里面可真是千变万化。
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拓展党看我。
股票质押的基础知识，关于各种线的计算。
上市公司股权质押的警戒线比例、平仓线比例、观察期、补仓期、平仓期如何设定？ — 股权质押
——-——————-—————————--———---——————-—————---—一、股票质押实现创业板借壳上市
这里面的股票质押的花样，是质押完全不是为了钱，而是为了完成所有权的转换。
参考文章：四公司各施妙招 分步完成曲线借壳，可以阅读学习。
快速理赔我见过的一个很牛逼的案例,标的是某创业板股票(前提：创业板目前禁止借壳上市)，他们居然靠股票质押借壳上市了。大概流程是这样的：
1,大股东将大部分股票（足够变更实际控制人，可分批实现）通过场外质押的形式质押给某资产管理公司(这个资产管理公司实际上是借壳主体的全资子公司),签署的所有协议要公证.（这几个都是非常重要的伏笔)
2,大股东拿着这笔钱（实际上就是借壳向大股东支付的成本）愉快地玩耍去了，到期了还不起钱了。
3，资产管理公司拿着公证过的协议向法院起诉:根据协议，如果投资人在x期限内无法还款,则质押物归我方所有用来保证资金安全。经过法院审理，确认大股东无法还款,双方同意以此种偿还债务，偿还后不再追究其他责任。法院宣判后,资产管理公司登记结算机构划转股权、公告。
4,以上步骤都是司法程序,划转股权是为了保证出借人资产安全，证监会管不着法院执行，所以。。.到这一步,就以非常巧妙的形式通过股票质押实现了股票所有权的转换.
5,风平浪静内外部矛盾都差不多了,开始一通装啊，技术、资产、人员，就一个字：装。大旗一换,新公司成立啦。
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二、股票质押实现杠杆融资
股票质押结合定增、或其他手段实现高杠杆融资。例子我不举了，满大街都是例子。
方式呢就通过双重质押的形式(业内没有这个术语，二蛋自己编的），把发行股票买的资产质押，再把新发行的股票质押，实现高杠杆融资。
1，某上市公司发布公告,定增1亿股,以前20日均价10块为发行价，募集10亿元,收购二蛋牌拖拉机200台,其中向大股东配售0.8亿股.
2,大股东用8亿缴纳了募集资金,获得了当时8亿市值的股票.上市公司获得了10亿的拖拉机资产。
3，大股东可以把定增锁定的股票质押,按照5折算可以融资4亿元。上市公司把拖拉机资产质押给了二蛋资产管理公司，按照5折算可以融资5亿元。