题库：ETF及其联接基金
一、 填空
1. 交易型开放式指数基金,是指经依法募集的,投资特定证券指数所对应组合证券(以下简称组合证券)的开放式基金,其基金份额用组合证券进行申购、赎回,并在交易所上市交易。
2. ETF中文名称是交易型开放式指数基金
3. 基金管理人可以采用网上和网下两种方式发售ETF基金份额。采用网上发售方式的,投资者应当使用在证券登记结算机构开立的证券账户,按照基金合同、基金招募说明书、基金发售公告书确定的网上发售认购方式进行申报。
4. 指数是用来衡量各市场或产业走势的指标。
5. 在交易方式上,ETF与股票完全相同,投资人只要有证券账户,就可以在盘中随时买卖ETF,交易价格依市价实时变动,相当方便并具有流动性。
6. 由于ETF的套利机制使得ETF的买卖价格与ETF的基金份额净值应不会长期存在较大差异。
7. ETF的交易与股票和封闭式基金的交易完全相同,基金份额是在投资者之间买卖的。投资者在二级市场交易ETF，不会（会/不会）引起ETF份额的变动。
8. ETF如同股票及封闭式基金,在上海证券交易所以100个基金单位为1个交易单位(即"1手"),并可适用大宗交易的相关规定。
9. 为使ETF的价格能充分反映标的指数的变化,ETF在升降单位和封闭式基金相同,为1厘。ETF参考单位基金净值(Indicative Optimized Portfolio Value,IOPV)是由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值,以便于投资者估计ETF交易价格是否偏离了内在价值。
10. ETF基金份额的申购、赎回,按基金合同规定的最小申购、赎回单位或其整数倍进行申报。
11. 现金替代指申购、赎回过程中,投资者按ETF基金合同和基金招募说明书的规定,用于替代组合证券中部分成份证券的一定数量的现金。
12. 现金替代溢价比例指现金替代溢价金额与被替代成份证券最新市值之间的比例。
13. 现金替代分为3种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代
14. T日收市后，基金管理人计算当日的ETF基金资产净值X、基金份额总额Y，并与基金托管人进行核对。假设T日标的指数收盘值为I，则提示目标基金份额净值为I/10000，则基金份额拆分比例的计算公式为：折算比例＝（X÷Y）／（I÷10000），以四舍五入的方法保留小数点后8位。
15. ETF联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF，紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。
16. ETF联接基金财产中，目标ETF不得低于基金资产净值的90%。
17. ETF申购赎回清单指由基金管理人编制的用以公告申购对价、赎回对价等信息的文件。
18. 网上认购ETF，开户当日无法办理指定交易，建议投资人在进行认购ETF前至少2个工作日办理开户手续。
19. 网上认购ETF，当日办理指定交易或转指定交易的投资人当日无法进行认购，建议投资人在进行认购的1个工作日前办理指定交易或转指定交易手续。
20. 基金账户只能进行ETF基金的二级市场交易，如投资人需要参与网下股票认购或基金的申购、赎回，则应开立A股账户。
21. 网上现金认购ETF基金份额申请。单一账户每笔认购份额须为1000份或其整数倍，最高不得超过99,999,000份。投资人可多次认购，累计认购份额不设上限。
22. 网下股票认购以单只股票股数申报，用于认购的股票必须是标的指数的成份股和已经公告的备选成份股。单只股票最低认购申报股数为1000股，超过1000股的部分须为100股的整数倍。
23. ETF联接基金的基金资产中90％的资产投资于跟踪指数，投资于该部分的资产不收（收/不收）管理费和托管费。
24. ETF基金实行一级市场和二级市场并存的交易制度，使得投资者有可能进行套利交易。当二级市场ETF交易价格低于其份额净值时，即发生折价.
25. 通过组合证券申购、赎回的交易型开放式指数证券投资基金持有的停牌股票按最近交易日收盘价估值。
二、 判断
1. ETF是一种跟踪"标的指上海社保卡数"变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖跟踪"标的指数"的ETF,并使其可以获得与该指数基本相同的报酬率。(√)
2. 每只ETF均跟踪某一个特定指数,所跟踪的指数即为该只ETF的"标的指数"。(√)
3. 所谓“一篮子股票”只包括股票资产，不包括现金资产。（×）
“一篮子股票”包括股票资产和少部分现金资产。
4. ETF投资组合仅供机构投资者查询，个人投资者无法查询。（×）
ETF投资组合公开透明，个人和机构投资者均可查询到。
5. ETF的涨跌幅与股票、封闭式基金相同,为10%，自上市首日起执行。(√)庆三八妇女节祝福语
6. ETF的申购是用现金换取ETF份额，赎回时是换回一揽子股票。（×）
ETF的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时是换回一揽子股票。
7. ETF的买卖成本和股票完全相同。（×）
ETF买卖不收取印花税。
8. 上海证券交易所每20秒揭示一次ETF的IOPV，以供投资人参考。（×）
IOPV每15秒揭示一次。
9. "交易型开放式指数证券投资基金"(Exchange Traded Fund,以下缩写ETF),简称"交易型开放式指数基金",又称"交易所交易基金"(√)
10. ETF申购、赎回的申报指令可以撤销。（×）
ETF申购、赎回的申报指令不可以撤销。
11. 交易型指数基金上市首日证券行情显示的前收盘价,为基金管理人向本所提供的基金上市前一日的基金份额净值。(√)
12. 开户当日无法办理指定交易，建议投资人在进行认购前至少2个工作日办理开户手续。（√）
13. ETF网上发售时,投资者以组合证券认购基金份额的,上交所按照基金合同和基金招募说明书的规定,确认其是否拥有对应的足额组合证券。无足额组合证券的,其认购申报全部无效。（√）
14. ETF联接基金的认购、申购和赎回可以采用现金方式或组合证券方式。（×）
ETF联接基金的认购、申购和赎回可以采用现金方式，不可以采用组合证券方式。
15. ETF联接基金的基金管理人不得对ETF联接基金财产中的ETF部分计提管理费，但ETF联接基金的托管人可以对ETF联接基金财产中的ETF部分计提托管费。（×）
ETF联接基金的托管人对ETF联接基金财产中的投资ETF部分也不得重复计提托管费。
16. 通过基金管理人进行网下现金认购的投资人，认购以基金份额申请。(√)
17. ETF是英文Exchange Traded Funds的简称，常被译为“交易所交易基金”，上海证券交
易所则将其定名为“上市开放式基金”（×）
ETF是英文Exchange Traded Funds的简称，常被译为“交易所交易基金”，上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金”
18. 在单个交易日，投资者只能针对同一只ETF基金进行一次套利操作。（×）
在单个交易日，投资者可进行多次套利操作。
19. ETF联接基金与目标ETF业绩表现完全相同。（×）
20. ETF网上认购指通过代销机构或者直销网站的网上交易系统进行认购。（×）
三、 不定项选择
1. 以下内容正确的是：（AC）
A. 重装机兵2攻略为了使ETF市价能够直观地反映所跟踪的标的指数,产品设计人有意在产品设计之初就将ETF的净值和股价指数联系起来,将ETF的单位净值定为其标的指数的某一百分比。
B. ETF有可能像封闭式基金一样出现大幅折价。
C. ETF实物申购与赎回的基本单位,称为"最小申购、赎回单位"或"实物申购基数"。
D. ETF联接基金财产中的目标ETF份额应当以该ETF份额当日在交易所的均价估值。
2. 投资ETF的风险可归纳为以下几点（ABC）:
A. 市场风险:ETF的基金份额净值随其所持有的股票价格变动的风险；
B. 被动式投资风险:ETF并非以主动方式管理,基金管理人不会试图挑选个别股票,或在逆势中采取防御措施；
C. 追踪误差风险:由于ETF会向基金持有人收取基金管理费、基金托管费等费用,ETF在日常投资操作中存在着一定交易费用,以及基金资产与追踪标的指数成份股之间存在少许差异,可能会造成ETF的基金份额净值与标的指数间存在些许落差的风险。
D. 溢价/折价风险：ETF的二级市场交易价格可能偏离其基金净值过大。
3. 买卖、申购、赎回基金份额时,应遵守下列规定：（ABCD）
A. 当日申购的基金份额,同日可以卖出,但不得赎回；
B. 当日买入的基金份额,同日可以赎回,但不得卖出；
C. 当日赎回的证券,同日可以卖出,但不得用于申购基金份额；
D. 当日买入的证券,同日可以用于申购基金份额,但不得卖出；
4. 每日开市前基金管理人应向上交所、证券登记结算机构提供交易型指数基金的申购、赎回清单, 并通过本所指定的信息发布渠道予以公告。申购、赎回清单应包括下列内容:（ABCDEF）
A. 最小申购、赎回单位对应的各成份证券名称、证券代码及数量；
B. 可用现金替代的各成份证券种类及溢价比例；
C. 可以替代部分的现金占申购、赎回市值的现金比例上限；
D. 必须用现金替代的各成份证券种类及替代金额；
E. 最小申购、赎回单位中的预估现金部分；
F. 显示屏不亮前一交易日的基金份额净值；   
5. ETF联接基金财产应当用于下列投资：(ABD)
A. 跟踪同一标的指数的组合证券（即目标ETF）
B. 标的指数的成分股和备选成分股
C. 不超过10%的基金资产可以投资于标的指数成分股和备选成分股之外的其他股票
D. 中国证监会规定的其他证券品种
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6. ETF基金的申购是用（A），赎回时也是换回（D）
A. 一揽子股票换取ETF份额
B. 现金换取ETF份额
C. 现金而不是一揽子股票
D. 一揽子股票而不是现金
   
7. ETF基金的交易制度使它存在（B），可有效防止（D）
A. 用大量现金换取ETF份额
B. 一二级市场之间的套利机制
C. 赎回大量现金
D. 类似封闭式基金的大幅折价
8. ETF基金的基金份额在上海证券交易所的上市交易须遵照的有关规定包括（ABCDE）
A. ETF基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值；
B. ETF基金实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行。
C. ETF基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份的部分可以卖出。
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D. ETF基金申报价格最小变动单位为0.001元。
E. ETF基金可适用大宗交易的相关规则。
四、 简答
ETF与一般开放式基金有何不同?
答:ETF的中文名称为"交易型开放式指数基金",虽然从名称本身看来跟一般传统开放式共同基金差不多,但实际上在交易成本、基金管理方式与交易方式等方面有较大的差异。
首先ETF的申购是指投资者用指定的一篮子指数成份股实物(开放式基金用的是现金)向基金管理公司换取固定数量的ETF基金份额；而赎回则是用固定数量的ETF基金份额向基金管理公司换取一篮子指数成份股(而非现金)。
其次在交易成本方面。传统开放式基金每年需支付约1.0%-1.5%之间的管理费,较ETF的管理费(约0.3%-0.5%)高出很多；另外,传统开放式基金申购时需要支付1%左右的手续费,赎回时需支付0.5%左右的手续费,而ETF则仅于交易时支付证券商最多0.2%的佣金,与开放式基金的交易成本相比相对便宜。
再次在基金管理方式方面。ETF管理的方式属于"被动式管理",ETF管理人不会主动选股,指
数的成份股就是ETF这只基金的选股,ETF操作的重点不是在打败指数,而是在追踪指数。一只成功的ETF能够尽可能与标的指数走势一模一样,即能"复制"指数,使投资人安心地赚取指数的报酬率。传统股票型基金的管理方式则多属于"主动式管理",基金经理主要通过积极选股达到基金报酬率超越大盘指数的目的。
另外在交易方式方面。ETF上市后,交易方式就如股票一样,价格会在盘中随时变动,投资人可在盘中下单买卖,十分方便；而传统开放式基金则是根据每日收盘后的基金份额净值作为当日的交易价格。