石油与美元的关系
正常关系
清炖排骨的简单做法 美国作为世界上最大的石油消费国和净进口国,石油价格上涨无疑会给美国的经济带来负面的影响,并导致美元实际汇率的波动。从历史情况来看,历次石油危机都造成了美国经济的衰退,并且是导致美元实际汇率波动的主要原因。但是对美元实际汇率走势的分析将不同于前述对一般石油进口国的分析,其主要原因是国际石油交易都是以美元计价和结算的,油价的上涨意味着对美元支付需求的上升,因而美元仍有可能继续保持强势货币的地位,从而使分析变得复杂。 民事诉讼证据规则
学者的理论研究和实证分析均表明石油价格的波动是导致美元实际汇率变化的主要因素。概括而言,石油价格的大幅上涨主要通过以下三种途径对美元名义汇率产生影响,进而影响美元实际汇率水平的波动。
关婷娜胸围凸点 首先,油价的上涨会全面提高生产资料成本和生活成本,从而导致通货膨胀水平的上升,而通货膨胀又会提高名义货币需求从而导致国内信贷需求水平的上升,进而吸引更多的外资
流入美国。国外资本的流入将导致美元汇率的上升。与此同时,美国国内的货币政策又常常会加强美元的升值过程,联储往往在石油价格上升的初期采取提高利率等紧缩性的货币政策来控制通货膨胀水平,这样利率水平的升高会吸引更多的国外资本流入从而导致美元名义汇率的上升。
其次,油价的上涨使得石油输出国的贸易出现盈余,以美元为主的外汇储备增加,产生所谓的”石油美元”,这些石油美元出于逐利的需要会进入国际金融市场大量购买美元资产,进而导致美元名义汇率的上升。
第三,油价的持续上升会导致世界经济的衰退,使得石油进口国的国际收支出现不确定性,因而这些国家纷纷提高他们外汇储备中的美元资产比率来维持汇率的稳定,这就进一步提高了对美元的需求,导致美元名义汇率的上升。在上述三方面影响机制的综合作用下,美元在面临石油价格上涨时出现名义汇率水平上升的情况。在名义汇率上升的情况下,实际汇率水平的变化取决于美国国内的物价水平与国外价格水平之比。由于美国的石油消耗比其他国家要大,因此油价上涨对美国一般物价水平的影响程度要比其他国家大。这样相对物价水平的上升与名义有效汇率的变化方向一致,因而在油价上涨时,美元的实际汇率水平将会上升。
当因为需求或者政治因素导致国际原油价格上涨时,由于高度依赖进口原油的美国经济会出现衰退。为了保护国内利益,作为世界货币,美金可以透过贬值促进出口以刺激国内经济增长。但专业的投资者为了避免美金贬值所带来的损失,会选择在期货市场上买进大宗商品,如原油,黄金或者农产品以抵消货币贬值所带来的价值损失。而这种投机又会进一步推高大宗商品期货价格,而过高的期货原油价格又会加剧生产者的忧虑并进一步打压美国经济,造成投资者预期降低和经济环境恶化,反映在股市上就是股市下跌。而下跌的股市又会进一步加剧恶性循环,资金逃离,推高期货,最终导致通胀。为了避免这种恶性循环,各国央行往往要采取行动已控制货币的供应来避免货币汇率过分波动。
非正常关系--美元走弱反向推高油价 方子哥电视剧
美国经济下滑,用油减少,需求减少,油价下跌。但是另一方面,美国经济下滑,美元贬值,石油以美元计价,所以,美元跌,油价涨。
分析人士认为,油价近期涨势主要因美元走弱,而非供求关系变化。截至10月13日北京时间19:00,纽约商业交易所(NYMEX)原油期货主力11月合约报82.62美元/桶,上涨0.95美元,涨幅为0.66%;伦敦布伦特(IPE)原油期货11月合约报84.30美元/桶,上涨0.78美
中秋节信息元/桶。
美元持续贬值是幕后推动力量。分析人士认为,受益于美元走弱,大宗商品作为替代投资品的吸引力逐渐增加,国际油价与美元近期也越发明显地呈现负相关走势。
(拓展)
作为一种世界货币,美元的升值与贬值在一定程度上受制于市场经济,即由货币的供应和需求所决定;而原油作为一种不可再生的能源,是世界经济发展的动力和基础,目前仍没有其它有效能源可以替代。那么,美元和石油之间到底有没有关系?如果有的话,又是何种因素在潜意识地作出主导呢?
美元与原油关系的由来
第二次世界大战爆发以后,以欧洲为中心的世界经济体系随着法国、德国、英国在战争中受到重创而走向崩溃的边缘。而与其相提并论的美国不仅毫发无伤,还在此次战争中受益匪浅。在布雷顿?林体系会议上,他以“雄霸天下”的姿态独裁地将传统抵御通货膨胀的贵金属——黄金的价格固定在了每盎司35美元,从而掌握了世界贸易体系。但从20世纪70年代
开始,由于经济危机的蔓延,美元开始大幅度地贬值,而美国在出现贸易赤字的时候却无法履行此前会议上的承诺——兑换黄金的业务。但各国政府和主要银行之间还是将黄金的结算货币定位在美元身上,这使得美元汇率与黄金价格的走势出现了负相关性——作为各国外汇储备的美元一旦贬值,就会使得各国政府抛出美元换回具有保值性的黄金,从而使得金价上扬。
在这样的情况下,美元与黄金的固定汇率终于无法再实施下去了。1975年,“以自我为中心”的美国又寻觅到了符合自己利益的关系——与原油挂钩,于是与欧佩克(包括伊拉克、伊朗、沙特、委内瑞拉等原油出口大国)进行多次磋商,终于达成了只以美元进行原油贸易的协定。也就是说,美元成了国际原油计价和结算的货币,原油价格的上涨会增加市场对美元的支付需求,从而使得美国的名义汇率上升。而与此同时,美国也同样是世界上的原油消耗大国,所以,美元的实际汇率也会跟着上涨。这就使得市场上产生了以下情况:买入美元→买原油→原油支付需求增加→汇率上扬。这本是一件利好美元的事情,可物极必反,事实上,原油价格的不断上涨,却为美元汇率的上涨带来了压力,即原油价格上涨→各行各业的运营成本增加→其它商品价格上涨→居民的消费成本加大→尽量减少消费需求→消费者信心指数下降→美国经济呈现放缓乃至衰退迹象→汇率下降→美元贬值。
而美元的贬值虽能在一定程度上促进美国的出口以及刺激市场的投资活动,但却降低了以美元计价的原油生产国增产来抑制油价的意愿,并带高油价,即美元贬值→以美元计价的原油价格下挫→原油生产国减少产量(市场需求不曾降低)→原油供不应求→油价上涨→刺激市场的投机活动→推高油价→美元汇率走强。为此,美元与原油的关系在不经意间开始了类似“跷跷板”似的负相关征程。
益农信息社 如今的美元与原油
对比以上欧元/美元与原油价格的走势图,我们可以发现:2008年2月初,原油价格和欧元/美元汇价双双出现下跌的行情;此后,当原油开始形成多头,且全力上冲的时候,欧元/美元也不甘落后,均线系统呈多头排列,汇价持续了一个多月的上扬行情;直至近4月份的时候,原油进行了一段时间的整理过程,而无独有偶,欧元/美元的汇率也跟着进入了休整期;但当原油整装待发、一飞冲天的时候,欧元/美元的汇率也开始蓄势前行,创下新高。一波又一波,一浪又一浪,原油价格和欧元/美元的汇率总是处在“如影随形”的状态中。
7月中旬,在原油价格冲高的带动下,美元的汇率出现了大幅度的下滑,而“房地美”和“房利美”两家公司的巨额亏损,又给了深受伤害的美国经济重重一击,美元也再次沦落于被大
幅抛售的境地。正当市场猜测美国经济是否能够“绝处逢生”之时,原油价格的冲高回落让美元汇率再次回归原有区间,兑欧元展开了一场生死决斗,直至笔者截稿为止,这场战斗仍未分胜负。看来,在油价这匹“野马”还未脱缰之前,美元反弹或许还存在一线生机。
总结
纵观当前的美元和原油,两者之间“此起彼伏”的关系已经相对固定,但我们不能忽视的是,作为一种不可再生的资源,原油总有一天会消耗殆尽,而与之相生相克的美元,是否会随着“对手”的消失而长居跷跷板的底座或是高峰?同样,如果美元持续贬值,使得原油生产商们不再受制于与美国的协议,采取以欧元等货币来对原油进行计价的话,美元的世界货币地位将很可能被其它货币取代。为此,美元要想继续被万人所躬,就必须采取有效措施,一方面让低迷的美国经济重振雄风,再展辉煌;另一方面,美国必须明白“先知先觉”的道理,在原油并未真正消耗殆尽之时,寻觅一种新的资源来取而代之,就像1975年原油代替黄金那样。
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