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板块市场回顾
本周（4/17-4/21）交运指数下跌1.2%，沪深300指数下跌1.5%，跑赢大盘0.3%，排名10/29。交运子板块中港口板块涨幅最大(+1.9%)，公交板块跌幅最大(-4.4%)。
行业观点
快递：3月快递业务量高增长，头部企业增速分化。3月份，考虑去年同期低基数影响，全国快递业务量完成104.8亿件，同比增长22.7%；快递业务收入完成972.4亿元，同比增长18.8%；快递单票收入9.28元，同比下降3.2%。2023年3月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为10.3亿票、14.5亿票、17.8亿票、13.2亿票，同比分别+28.6%、-8.5%、+25.4%、+33.8%，市场份额分别为9.9%、13.8%、16.9%、12.6%, 环比分别+0.3%、-1.2%、0.0%、-0.8%。伴随全国多地优化疫情防控措施，消费潜力释放，将刺激快递业务量的强劲复苏。价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。推荐顺丰控股，关注圆通速递。
物流：化学品船龙头公司市占率有望提升，海晨股份新业务成效显著。盛航股份拟发行7.4亿元可转债，拟用于船舶新置项目（1.2亿）、船舶置换购置项目（1.1亿）、船舶购置项目（3亿）及补充流动资金（2.1亿元）；兴通股份拟定向增发募集11.2亿元，主要用于化学品船购建（6.49亿）、LPG 船购建（1.75亿）、补充流动资金（3亿）。危化品航运市场龙头份额有望持续提升，高盈利能力可持续。
海晨股份发布年报及一季报，2022年公司营业收入为18亿元，同比增长22.7%，其中来自新能源业务的营收同比大幅增长217%；归母净利润为3.6亿元，同比增长15.8%。2023Q1公司归母净利润为0.6亿元，同比下降34.8%，主要系深圳新项目仍在爬坡。推荐宏川智慧、密尔克卫。
航空机场：本周国际地区航班量继续提升，“五一”预计民航单日客流超2019年。本周（4月15日-4月21日）全国日均执飞航班量13592班，恢复至2019年96%（+1pct ）；其中国内线日均12693班，为2019年109%（+1pct ）；国际线日均659班，为2019年32%（+1pct ）；地区线日均241班，为2019年47%（+1pct ）。根据民航局，预计五一假期民航将运输旅客900万人次左右，日均180万人次，高于2019年同期（日均173万），其中国际客运方面，五一假期中外航空公司预计执行3500班国际客运航班；国内方面，预计国内航班达到6.5万班，运力供给超过2019年同期水平。至暗时刻已过，预期2023年起航司机场业绩将持续改善；中长期航空需求终将恢复增长，且航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。国际客流恢复后，国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐吉祥航空。  航运：油运长期供需好转逻辑不改。集运：本周CCFI 环比-0.8%，同比-70.0%；SCFI 环比+0.3%，同比-75.7%。油运：本周BDTI 环比-7.7%，同比-31.8%；BCTI 环比+1.0%，同比-8.0%。干散货运输：本周BDI 环比+4.8%，同比+46.2%。多家航运公司披露年报，2022年中远海能归母净利润为15亿元，同比+129%；招商轮船归母净利润为51亿元，同比+41%；招商南油归母净利润为14亿元，同比+384%；中远海控归母净利润为1096亿元，同比+23%；海丰国际归母净利润为135亿元，同比+67
%；中谷物流归母净利润为27亿元，同比+14%；太平洋航运归母净利润为49亿元，同比-17%；中远海特归母净利润为8亿元，同比+170%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。
内容目录
一、本周交运板块行情回顾 (4)
二、行业基本面状况跟踪 (5)
2.1航运港口 (5)
2.2航空机场 (8)
2.3铁路公路 (10)
2.4快递物流 (11)
三、风险提示 (12)
图表目录
图表1：本周各行业涨跌幅 (4)
图表2：本周交运子板块涨跌幅 (4)
图表3： A股交运板块周涨幅排名前十公司 (5)
图表4： A股交运板块周涨跌幅排名后十公司 (5)
图表5：出口集运CCFI走势 (5)
图表6：出口集运SCFI走势 (5)
图表7： CCFI美东航线运价指数 (6)
图表8： CCFI美西航线运价指数 (6)
图表9： CCFI欧洲航线运价指数 (6)
图表10： CCFI地中海航线运价指数 (6)
图表11：内贸集运PDCI走势 (6)
图表12： PDCI东北运价指数 (6)
图表13： PDCI华北运价指数 (7)
图表14： PDCI华南运价指数 (7)
图表15：原油运输BDTI走势 (7)
图表16：成品油运输BCTI走势 (7)
图表17：波罗的海干散货BDI走势 (7)
图表18：巴拿马型BPI走势 (7)
图表19：好望角型BCI走势 (8)
图表20：超级大灵便型BSI走势 (8)
图表21：沿海主要港口货物吞吐量 (8)
姚美伊图表22：外贸货物吞吐量 (8)
图表23：中国国内民航客运量 (8)
图表24：中国国际地区民航客运量 (8)
图表25：上市航司ASK较2019年增速 (9)
图表26：上市航司客座率较2019年变化 (9)
图表27：布伦特原油期货结算价 (9)
图表28：国内航空煤油出厂价 (9)
图表29：美元兑人民币中间价 (9)
图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动 (9)
图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速 (10)
图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速 (10)
图表33：铁路旅客周转量 (11)
周玄毅马薇薇图表34：铁路货物周转量 (11)
图表35：公路旅客周转量 (11)
图表36：公路货物周转量 (11)
王珂又欠下巨额
图表37：全国规模以上快递业务量 (11)
图表38：全国规模以上快递单票价格 (11)
图表39： A股上市快递企业月度数据 (12)
一、本周交运板块行情回顾
本周（4/17-4/21）交运指数下跌1.2%，沪深300指数下跌1.5%，跑赢大盘0.3%，排名10/29。交运子板块中港口板块涨幅最大(+1.9%)，公交板块跌幅最大(-4.4%)。
图表1：本周各行业涨跌幅
来源：wind ，国金证券研究所  注：日期区间为2023年4月17日-2023年4月21日
图表2：本周交运子板块涨跌幅
来源：wind ，国金证券研究所  注：日期区间为2023年4月17日-2023年4月21日
交运板块涨幅前五的个股为山航B （+17.9%）、吉林高速（+16.0%）、兴通股份（+7.4%）、中远海特（+6.5%）、厦门港务（+6.3%）；跌幅前五的个股为海晨股份（-14.4%）、蔚蓝锂芯（-12.3%）、*ST 德新（-9.6%）、海程邦达（-9.3%）、万林物流（-8.9%）。
-1.2%-1.5%
-8%
-6%-4%
-2%0%2%
4%6%家电煤炭银行食品通信建筑非银石化军工交运农业沪深300
纺服公用事业电力设备传媒钢铁机械零售轻工汽车计算机有建材医药化工房地产综合餐饮旅游
电子
1.9%
0.7%0.6%0.6%
-1.1%-1.2%
-1.5%
-2.4%-2.6%
-3.0%-3.2%
-3.6%-4.4%-5%
-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%港
口铁路航运公路
上证指数交通运输
沪深300
机场航空
物流综合
快递
创业板指
公交
图表3：A 股交运板块周涨幅排名前十公司
图表4：A 股交运板块周涨跌幅排名后十公司
来源：wind ，国金证券研究所
来源：wind ，国金证券研究所
二、行业基本面状况跟踪
2.1航运港口
集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI 为934.39点，环比-0.8%，同比-70.0%。上海出口集装箱运价指数SCFI 为1037.07点，环比+0.3%，同比-75.7%。CCFI 美东航线运价指数为867.65点，环比-6.9%，同比-67.2%；CCFI 美西航线运价指数为676.48点，环比-4.6%，同比-71.3%。CCFI 欧洲航线运价指数为1160.94点，环比-1.4%，同比-77.1%；CCFI 地中海航线运价指数1659.32点，环比-0.1%，同比-72.4%。
李艾电影
上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1418点，环比-6.4%，同比-17.2%；PDCI 东北指数为1196点，环比-8.4%，同比-24.0%；PDCI 华北指数为1325点，环比-9.0%，同比-13.7%；PDCI 华南指数为1652点，环比-1.2%，同比-17.2%。
图表5：出口集运CCFI 走势
图表6：出口集运SCFI 走势
来源：wind ，国金证券研究所
来源：wind ，国金证券研究所
17.9%16.0%
7.4%6.5%6.3%6.3%5.8%5.4%4.9%4.2%
0%5%
10%
15%
20%山航B 吉林高速兴通股份中远海特厦门港务
物产中大招商港口唐山港青岛港北部湾港
-7.4%
-8.0%-8.5%-8.6%-8.9%-8.9%-9.3%-9.6%-12.3%
-14.4%-20%
-15%
-10%
-
5%
0%
海汽集团
西上海华鹏飞
华夏航空音飞储存
万林物流海程邦达
*ST 德新蔚蓝锂芯
海晨股份977
958
953
942
934
-71%
-71%-71%
-71%-70%-70%-70%-70%
-70%-69%910
920
930940950960970980
9902023-03-24
2023-04-07
2023-04-21
CCFI：综合指数
同比增速
908
924
957
1,034
1,037 -81%
-80%
-79%-78%-77%
-76%-75%-74%
-73%
800
850900
怎么清理电脑垃圾
950
1,000
1,0502023-03-24
2023-04-07
2023-04-21
SCFI：综合指数
同比增速