快递⾏业经过近⼗年的发展，随着顺丰、“三通⼀达”、百世相继上市，⾏业竞争已从“多家争鸣”进⼊到“龙头竞争时代”。对于这些龙头快递企业⽽⾔，已通过服务、⽹络的优势获得了更⼤的市场份额，在规模化作⽤下，成本进⼀步降低。另外在产品同质化、服务范围相差不⼤的情况下，成本更低市场份额同时也会扩⼤，因此不断形成⼀个正向循环。
孙字开头的成语下⼀个竞争阶段，快递企业的关注焦点核⼼将是科技化，需要考虑科技本⾝的应⽤落地，如何通过智能化、数字化的⼿段去进⾏成本控制、提升利润率。本⽂将从净利润、⽑利率、各成本项⽀出看各家快递企业的成本控制能⼒。
⼀、各快递企业的净利润如何？
从各家单票快递净利润来看，顺丰1.56元最⾼，但净利润率只有6.71%，中通和韵达则在单票快递净利润和净利润率综合看是最好的，这也对应着⽬前这三家快递企业的市值情况（顺丰、中通、韵达前三）。
韵达、申通、圆通虽然都为加盟模式，但收⼊、成本确认⼝径不同，加上转运中⼼的⾃营率也有差异，因此要进⾏⼀些处理，⼀⽅⾯是我们对⽐单票快递净利润剔除派费的影响，另⼀⽅⾯尽量还原各家快递公司⾃营的单票收⼊、成本。
圆通⽅⾯：圆通转运中⼼截⽌2017年有64个，⼤部分是⾃营（估算超过80%），其他⾮⾃营的转运中⼼⼤部分处于偏远地区，在全⽹的业务量占⽐很少，仅5个处于长江三⾓洲地区等业务量较多的区域，⽽且中转加盟商的中转费由圆通总部统⼀收取后再进⾏结算，甚⾄还有补贴，这种情形我们可以近似认为是中转全⾃营。
同时，圆通的统计⼝径是将派费计⼊到营收当中的，但2017年圆通派费的净利润不到1%，这部分我们忽略不计。中国最冷的地方是什么地方
申通⽅⾯：申通转运中⼼⾃营率较低，2017年仅有59%，中转加盟商的近⼏年业务量占⽐估算在40%-50%左右，⽽且中转费是直接向始发地转运中⼼⽀付。因此我们计算单票中转收⼊或成本时的使⽤经过⾃营转运中⼼分拨、运输的业务量，则按60%估算。
同时，申通的统计⼝径和圆通⼀样，也是将派费计⼊到营收当中的，但考虑到申通派费的净利润不到也很低，这部分我们也选择忽略不计。
个税怎么计算的韵达⽅⾯：运转中⼼⾃营率为100%，但韵达2014年底开始⿎励加盟商⾃跑，处理单票中转费和中转成本时我们把这部分业务量减去，估算是10%左右。
中通⽅⾯：运转中⼼⾃营率为100%，直接按全直营计算。
综上处理以后，得到的是各家快递⾃营部分的单票净利润状况估算如下：
其次，为了更清楚看这⼏个快递企业近年的成本控制能⼒，我们再从整体净利润增速去看各家的表现⼒。中通2017年全年净利润为31.59亿元，增幅最快⾼达54%；其次是韵达，2017年净利润15.89亿元，增速35.01%，这两家正领跑其他快递企业，百世尚未实现盈利，但相⽐2016年，2017年的亏损已开始收窄；申通2017年净利润14.88亿元，增幅
17.93%，表现也不算太理想。⽽圆通则表现⼀般，净利润和增长幅度为五家快递企业中最低，只有14.43亿元和
5.16%。
⼆、成本端的变化如何？
快递业务成本构成主要由⾯单成本、派送成本、中转成本三⼤部分组成。中转成本⼜分为运输成本和中⼼操作成本，中⼼操作成本包括职⼯薪酬、装卸扫描费、折旧摊销、办公及租赁等。
综上所述，结算成本端我们从派送成本、运输成本、⾯单成本、中⼼操作成本四个维度去分析：
单票派送成本：环境保护作文
由于财报中韵达并没公布有关派送成本的数据，因此我们只对⽐圆通和申通两家，圆通2017年派费成本69.2亿元，增长22.93%，占总成本39.23%；申通63.05亿元，增长21.81%，占总成本61.08%，增长主要由于业务量增加和调整了部分核⼼成本的派费标准。单票派送成本⽅⾯，申通⽐圆通略⾼。
同时，计算单票运输成本和中⼼操作成本时，我们依然将中转费的成本部分尽量还原成各公司⾃营部分的情况。（处理⽅法同上）
单票⾯单成本：
⾯单成本⽅⾯，韵达、圆通成本明显较低，主要是由于⽬前在电⼦⾯单使⽤率上韵达、圆通⽐申通⾼。
截⽌2017年末，申通2017年度电⼦⾯单使⽤⽐例为75.11%；截⾄2017年，韵达快件的电⼦⾯单使⽤率已达到
85.89%。圆通年度电⼦⾯单使⽤率没有公布，但估计是90%左右。
单票运输成本：
三家企业总体差异不⼤，总体在下降。这点与近⼏年快递企业体量持续在增⼤，规模效应使得装载率增加。以及通过调整⾃有车辆的⽐例、系统优化运营、优化整合运输路由、多式联运等⽅式逐步降低运输成本。
单票中⼼操作成本：
此项费⽤包含运输成本、⽹点中转费、职⼯薪酬、折旧摊销和其他中转成本。不论收⼊端还是成本端，除了圆通由于⽹点中转费⼀项⽀出略⾼，从最新数据看三家快递公司差距都不算⼤，近⼏年的趋势都是⼀起下降，主要得益于这⼏家快递企业近年加⼤了⾃动化分拣设备的投⼊。
三、最后再来看看⽑利率的情况⼜如何？
⽑利率增减的情况可以反映出在业务量增加的收⼊增速能否跑赢其成本增速：
1）顺丰⽅⾯：顺丰2017年营业成本568.2亿元（+23.1%），低于23.7%的收⼊增速，⽑利率⼩幅上升0.42%。其中，⼈⼯、外包和运输三项核⼼成本462.3亿元（+22.6%），控制得还算不错；⾮核⼼成本105.9亿元（+25.1%）。
⼈⼯成本现在占收⼊的⽐重是下降的，主要是顺丰在2017年加强了智能管理、下单（把输单岗位解放，这块成本半年减少了3亿元）、⼿写⾯单成本节省了1亿元。
虽然新⼯具带来了4亿的节省，但是速运业务（快递、重货、冷运、同城配、国际等）的单票成本还是上升了3.8%，成本压⼒依旧巨⼤。
原因在于：⼀⽅⾯是顺丰的新业务发展，刚开始投⼊会遇到装载率不⾜等问题，多个业务仍处于亏损当中；另⼀⽅⾯是2017年顺丰在科技投⼊⼒度正在加⼤，2017年投⼊共计16.04亿元，⽐去年同期增加108%。
2）韵达⽅⾯：韵达从2013年⾄2015年在单价下滑较快的情况下⽑利率连续三年上升，分别为22.43%、25.37%、30.91%，这很⼤原因在于韵达在这⼏年采取了⼀系列的成本管控，⽐如⿎励加盟商⾃跑，由加盟商来承担部分由其发出货物的⼲线运输任务，这部分占全部业务量的10%-15%左右，可以直接让韵达每年减少数亿元的中转费⽤。
韵达在2015年⾄2017年⽑利率出现下降，分别下降了0.07%和1.82%。原因在于2015年-2017年间通过降价和让利加盟商的⽅式保持业务量⾼速增长，但营收增速长低于业务量增速，导致单票价格持续下滑，整体⽑利率上升（2016年业务量同⽐增长50.82%，2017年业务量同⽐增长46.86%，营收增速只有45.44%和35.86%）。
快递公司的单票收⼊差异决定了他们各⾃的加盟商在成本上的差异。从分析来看，韵达单票收⼊相对较低，在吸引加盟商以扩张⽹点和业务⽅⾯⽐较有竞争⼒。
总体⽽⾔，韵达采取⽐较稳健的策略，在保障⽑利⽔平的前提下，收⼊成本平⾏下⾏，由于成本降幅具有领先优势，其单价在市场上也具备竞争⼒，最终实现业务量和净利润的双丰收。
3）圆通⽅⾯：圆通前⼏年采取了较为激进的策略，以利润换市场，在其他⾏业巨头快递市占率都缩减的情况下，2015年快递业务量占全国快递总量的⽐例攀升14.7%，占据了第⼀的位置。
解直锟个人资料上市后处在三年的业绩承诺期间，为了保证净利润，很难以利润换市场的⽅式去发展。2017 年度圆通单票收⼊较 2016年下降约 0.08 元/票，降幅只有1.87%，与⾏业平均降幅相差甚远，收⼊上的减少不⾼对于加盟商来说，让利就很有限了。所以，在价格战的快递市场中，很难以应对价格战⽽维持其市场份额。
于冬 金巧巧这个原因也很⼤程度地导致了圆通在2016年和2017年营收增速和市场占有率连续下滑。2017年圆通全年业务完成量为50.64亿件，增长13.5%，与⾏业增速⽔平（28%）还相差14.5%，市场占有率为12.6%，同⽐下降1.7%（2016年市场占有率为14.3%），与体量最⼤的中通（15.5%）距离进⼀步拉⼤，预计今年的市场占有率会被韵达超越，排在中通、韵达之后的第三位。
对于圆通⽽⾔，价格⽅⾯应该会维持在⽬前的⽔平不会再下降，这就意味着利润多少或者说⽑利率变化主要取决于其后期成本增减。
4）申通⽅⾯：申通的波动则源于其在近⼏年变化颇⼤的策略，特别是为⿎励扩张业务⽽在14年采取的有偿派送的包⼲制政策，15年取消这⼀制度后，申通对扩张业务越发谨慎，选择保证⼀定的⽑利⽔平，结果是业务量增速急剧下滑，由14年的56.55%的同⽐增速下降⾄17年的19.64%，在2015年业务量增速甚⾄减少到11.36%。
申通单票收⼊（加盟商成本）从2016年3.03元上升⾄3.25，上升幅度7.26%，这也直接导致了申通的市场份额从2016年的10.4%下掉到2017年的9.73%。
到了2018年第三季度，开始出现“回暖”的迹象，其7⽉、8⽉、9⽉的业务量增幅分别是36.96%、46.63%、40.24%，远超⾏业平均增速，市场份额有所回升。
⽐较⼤的举措是重⾦收购北京、深圳等核⼼城市的加盟转运中⼼转运中⼼直营率提升20%，⽬前直营⽐如已达84%。
总的来看，⽬前快递⾏业CR8已超80%，已经到龙头竞争时代后期。但是随着⾏业增速回落和同质化严重，参考美国快递业的发展历史，通过并购转型综合化已经是龙头的必经之路。
快递也将从龙头竞争时代进⼊寡头竞争时代，这个过程之中，谁会掉队⽬前还不好说，但快递企业⽽⾔，成本控制、运营效率、全细分市场的卡位布局以及物流⽣态圈建设（商业、供应链、⾦融）将是关键。
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