华宝添益套利全攻略（最全整理）
相⽐起起伏伏的市场，像⼤添酱⾊的场内货币基⾦成了⼤家的⼀个避风好去处。当然，场内货基作为⼀款现⾦管理利器，不仅可以帮助⼤家利⽤好账户的现⾦，伺机寻市场机会。⼩伙伴们还可以升级技能，通过场内货币基⾦套利，不时薅点⽺⽑，将货币基⾦的现⾦管理作⽤再放⼤。
最近华宝添益场内价格持续⾛⾼，套利的机会也许哪天就来了呢。关于套利呢，⼤添之前和⼤家说的时候，⼀直零零散散的，今天就做⼀篇合辑，让⼤家⼀篇就能系统的知晓如何套利。
1、有哪些套利⽅法？
既然叫套利，那肯定就是有利可套咯。因为华宝添益是竞价交易模式，所以场内价格始终围绕100元上下波动，有波动就有价差，有差价就有利益。此外，华宝添益可以T+0回转交易，这样的条件也给了投资者套利空间。
另外，在⼀些特殊时点华宝添益会出现较⼤价格波动，⽽申赎价格固定100元/份，所以通过申赎+买卖的轮动，也产⽣了套利的空间。
综上，⽬前华宝添益主要有两种套利⽅式，⼀种是⽇内价差套利。⼀种是通过申赎+买卖进⾏套利。
注：华宝添益买卖、申赎代码不同，⼤家注意区分。买卖代码511990，申赎代码511991
第⼆种套利要通过申赎、买卖实现，所以要提前确认好⾃⼰⽤的券商是否⽀持场内申赎，交易是否免佣⾦。
2、折价、溢价分别是什么？
折溢价套利是很常见的货基套利形式，很多⼩伙伴不太明⽩，什么叫折价套利、什么叫溢价套利。
简单点说：
所谓折价就是场内价格低于100元
所谓溢价就是场内价格⾼于100元
当华宝添益场内价格⾼于100元较多时，这时候可以通过溢价卖出+申购，进⾏溢价套利。
当华宝添益场内价格低于100元较多时，这时候就可以通过折价买⼊+赎回，进⾏折价套利。
折溢价套利收益主要由两部分组成，⼀个是套利的差价，⼀个是华宝添益持有期间的利息收益。
接下来就详细说说这⼏种套利⽅法
3、⽇内价差套利
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华宝添益可在⼆级市场上交易，价格围绕净值上下波动，你可以根据具体的价格⾛势，采取低买⾼卖的⽅式赚取交易的差价。这种⽅法的优势在于，华宝添益实⾏T+0回转，可以⽇内不限次买卖来赚取价差，积少成多。
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⽬前已有73家券商对华宝添益免佣交易，⼏乎涵盖国内⼤部分主流券商，成本⼏近可以忽略。
注：以上假定最后⼀次为卖出操作；T⽇、T+1⽇、T+2⽇均为上交所交易⽇
以2018年6⽉28⽇为例，华宝添益盘中⼤幅⾛低，最低触及99.903，尾盘快速反弹到最⾼99.980元，如果你吃准这⼀波涨幅，实施低买⾼卖，差价就有0.077元，交易⼀万份收益就有770元。
4、折价套利
华宝添益是⼀级市场申赎、⼆级市场买卖的品种，场内申赎的单位净值固定为100元/份，买卖价格围绕净值上下波动，净值与价格之差就是套利机会。当⼆级市场价格明显⼩于净值时，可酌情执⾏“买⼊并赎回”，赚取⼀⼆级市场的价差。
注：先买⼊，买⼊后当即可赎回。
我们以2018年6⽉28⽇为例，如果你在99.903低价买⼊，如果尾盘没出现反弹，或反弹低于100元，
你可以在场内以净值100元赎回，轻松赚钱0.097的价差。同时，华宝添益⼆级市场当天赎回，还可以享受到当天的货币基⾦收益呢。6⽉28⽇华宝添益每百份基⾦收益为1.0487元，如果操作10000份的话，可获取0.097*10000+100*1.0487=1074.87元。
折价套利时间轴
T⽇买⼊——T⽇确认份额——T⽇开始享受收益——T⽇可赎回——T+1⽇不再享受收益——T+2⽇资⾦可⽤可取
所以周五进⾏折价套利，也是可以享受到周末两天的收益的。
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5、溢价套利
如果华宝添益的⼆级市场价格明显⼤于100元的净值，你还可以通过“卖出并申购”的操作进⾏套利，即“溢价套利”。
这种套利玩法下，投资者下⼀交易⽇开始享受货币基⾦收益，在基⾦本⾝收益之外，参与交易的每份基⾦份额还能额外创造（⼆级市场卖出价－100元/份）的差价收益。当然，这种玩法的前提是，交易之前你的股票账户⾥就得有华宝添益的份额。
溢价套利时间轴
T⽇卖出——T⽇确认份额——T⽇不再享受收益——T⽇可申购——T+1⽇开始享受收益——T+2⽇基⾦份额可卖可赎
可以看出，周五并不适合溢价套利，因为周末两天是没有收益的
接下来，我们来计算⼀下这个溢价年化收益是怎么计算的，以及详细的溢价套利的过程。
假如周⼀场内价格为100.049，你⼿头有100⼿华宝添益：
周⼀（T⽇）：以华宝添益盘中最⾼价100.049计算，如果抓住这⼀“溢价”机会卖出华宝添益，然后通过交易所基⾦申购511991，申购100⼿华宝添益, 那么周⼀，我们的差价收益为：
10000*100.049-10000*100=490
周⼆（T+1⽇）：申购的基⾦开始计息产⽣收益，周⼆每百份收益依然为1元，那么截⽌周⼆的收益为：
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490+100*1=590
（注：1元按照今年以来华宝添益的每百份平均收益计算。⼤家实⽤过程中场内价格及百份收益要按照实时⾏情来计算）
二维码解码器实际这两天套利的年化收益为590/2/1000000*365*100%=10.77%
周三（T+2⽇）：申购的份额可⽤，我们的套利全部结束。
（注：以上年化收益率计算的是资⾦被占⽤这两天的年化收益）
下⾯是各价格区间卖出申购套利年化收益情况，⼤添提前计算了⼀下，给⼤家参考。
其实只要掌握申赎、买卖的时间轴，计算好时间成本，还是很容易理清这⾥⾯的关系，以后多⽤⽤就熟悉了。
⼩提⽰，⼀般收盘或者股市波动的时候，溢价⽐较多，⼿⾥持有华宝添益的球友，当前如果没有好的价格下⼿，不妨先填好想要的价格，挂上单，万⼀就成交了呢。总之，薅⽺⽑这种事别⼿软，积少成多嘛。
6、如何通过场内价格判断该不该套利？
溢价套利的收益存在两个必要条件：
第⼀：交易价格⼤于净值100元，这个不解释，⼤家都知道啦。
第⼆：市价-100元/⼿-当⽇基⾦收益，这个如何理解呢？
不着急，先跟⼤添来看下⾯这张表：
注意⼤添特别标注的地⽅，赎回当⽇不享受货币基⾦分红收益。
眼尖的球友很快应该会反应过来，溢价套利的收益不单是赚取了差价收益（券商系统的账⾯收益），其本⾝套利操作是需要付出⼀点代价的——机会成本：即不做任何操作的情况下，当天是有收益的，⽽卖出申购套利后，虽然赚取了账⾯差价，但当天的货币基⾦收益将不能享受的。这⾥⼤家好好理解⼀下。
因此说，套利收益可⾏的必要条件是：
市价-100元/⼿-当⽇基⾦收益 > 0
那么套利的条件即是账⾯收益能否覆盖掉T+1⽇的货币基⾦收益。
说到这，溢价套利条件⼤家应该也容易判断了，只有套利收益能够覆盖掉失去的机会成本（货币基⾦⽇收益），才能存在实际的套利收益，才真正有⽺⽑可以薅。
最后再强调⼀点——套利基础流动性
众所周知，对交易型货币基⾦⽽⾔，溢价套利对流动性要求极⾼，尤其对⼤额资⾦⽽⾔。⼀般来说规模越⼤的货币基⾦，流动性相对越好。截⾄2018年8⽉底，华宝添益过去⼀年⽇均成交额达109亿元，列沪深两市第⼀，远超所有个股、基⾦，从流动性⾓度来看，套利操作完全不⽤担⼼。。
还有⼀点，⼀定要区分华宝添益的两个代码（买卖：511990；申赎：511991），别搞混啦。现在⼤家都习惯⼿机下单，但是很多券商申赎场内货基需要去电脑上操作，⼤家套利前最好弄清楚你⽤的券商⼿机上到底能不能申赎华宝添益。
再有，折价套利和溢价套利只有在开通申赎功能的⼀级交易券商⽅可进⾏，⼤家⼀定提前看清楚⽤的券商哈。赵希洛
最后⼤添建议⼤家多注意，不管是折价还是溢价，只要华宝添益有机会就不要⼿软哈！