｜BUSINESS MODEL
成立不到3年
估值200亿
蔚来汽车
领跑电动车？
2017年7月底，特斯拉全新的入门级电动车Model 3完成了首批30辆车的交付。与之前主攻高端豪华市场不同，Model 3的预售价仅为3.5万美元起，在限制每人最多预订2辆的情况下，特斯拉宣称共收到了50万份预订单。
随着各国纷纷宣布，将在未来数十年内停止销售燃油车，新能源汽车如箭在弦上，而这也给受制于传统造车行业的技术壁垒，一直在成为“汽车强国”的道路上受阻的中国得以“弯道超车”的好机会。
2013年开始，政府出台了多项利好新能源汽车行业的政策，如政府补贴、购置税减免、不限行等，不仅鼓励消费者购置新能源汽车，更鼓励国内车企自主研发、生产制造。
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在政策的大力扶持下，2017年一季度北汽的新能源汽车超过了比亚迪、吉利，于4月占据了全球新能源汽车单月销量榜首。与此同时，电动车创业公司也已超过200家，除了“风口”上的乐视超级汽车，还包括了蔚来汽车、小鹏汽车、奇点汽车等。据不完全统计，至少已有20亿美元投资进入国内新能源汽车领域，布局产业链的各个环节（表1）。
在这其中，不仅BAT三巨头中的腾讯与百度不约而同地相中了蔚来汽车，京东刘强东、小米雷军、汽车之家创始人李想、顺为资本、高瓴资本、红杉资本、联想集团等纷纷为其投
入了真金白银。2017年C轮融资过后，蔚来汽车的估值已达200亿元（表2）。
成立于2014年底的蔚来汽车，究竟凭什么拥有一份超豪华的投资人名单，并在短时期内获得如此高的估值？
“加强版特斯拉”打造全球最快电动车2014年年底，在国家大力推动新能源汽车行业的背景下，蔚来汽车项目成立。与传统
车企相比，蔚来汽车为代表的新一代电动车企
一开始就是按照互联网的模式强势切入电动车
市场。而与多数电动车企聚焦中低端市场相比，
它又是少数瞄准了高端豪华高性能市场的企业。
这与特斯拉“降维攻击”的打法如出一辙，即
产品定位由高向低，主打豪华高性能电动汽车
唐嫣 邱泽定位。
2015年6月A轮亿元级李斌、李想、腾讯、京东、高瓴资本、顺为资本等2015年9月B轮5亿美元红杉中国、愉悦资本和玉另类投资
2016年6月B+轮数亿美元Temasek（淡马锡）、TPG Growth（新桥资本）、厚
朴基金和联想集团
2017年3月C轮6亿美元腾讯、百度领投，华平、IDG、厚朴、联想、高瓴、兴业、
GIC、TPG、信中利、中金、今日资本、海通国际等参与2017年5月--光际资本、腾讯、百度、华平、高瓴资本等
数据来源：
新财富据公开资料整理
阿里马云
上汽互联网汽车
力帆电商销售
中科时代、特来电、联合电动、南京能瑞、
德洛电力等企业
支付宝“汽车充电站”服务百度李彦宏
蔚来汽车新能源汽车
特来电等企业百度地图充电桩业务腾讯马化腾
蔚来汽车新能源汽车
爱驰亿维新能源汽车
特斯拉新能源汽车小米雷军
个人购买特斯拉新能源汽车
蔚来汽车新能源汽车京东刘强东
蔚来汽车新能源汽车
珠海银隆电动商用车
个人购买特斯拉新能源汽车格力董明珠珠海银隆新能源汽车/动力电池
万达王健林珠海银隆新能源汽车/动力电池
中兴殷一民广通客车新能源汽车
数据来源：新财富据公开资料整理
商业模式｜BUSINESS MODEL
2016年2月底，蔚来在英国举办了其首场发布会，推出了NIO 品牌以及全球最快电动超跑EP9。EP9是一款对标法拉利LaFerrari 、迈凯伦P1、保时捷918等老牌超级跑车的纯电动超跑，造价高达120万美元/辆。
我的华为app打不开此后，EP9在被称为“赛车胜地”的纽博格林北环赛道以7分05秒的成绩打破了“电动车最快圈速”的纪录，并因此成为了“全球最快电动车”。发布会之后的几个月里，EP9又多次挑战并打破了全球多条经典赛道的电动车圈速纪录，其中包括纽北赛道的“量产车最快圈速”的纪录，可谓赚足了眼球。
事实上，超跑EP9并非蔚来的第一辆车。成立第一年，蔚来就组建了赛车队，并打造了一款属于自己的赛车。
2015年6月，蔚来车队在首届国际汽联电动方程式世界锦标赛中，获得了年度车手总冠军，这是中国车队在国际汽联一级赛事中获得的最高荣誉。
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辉煌的战绩不仅帮助蔚来在全球市场打响了名号，也是对彼时国内的质疑声音的有力还击，向外界展示了自身的研发能力，更证实了自己并非“PPT 造车”企业。并且，EP9首批限量6台分别由京东CEO 刘强东、小米科技
CEO 雷军、腾讯公司CEO 马化腾、高瓴资本首创人张磊、车和家创始人李想以及蔚来汽车创始人兼
董事长李斌认购。当这些大咖纷纷在自己的社交平台上晒出试驾蔚来EP9的自拍时，虽然借助2017年上海车展亮相的量产车ES8还未正式上市，蔚来也如愿打响了名号。
不过，与特斯拉推出的首款电动轿车
Roadster 售价从10万美元起跳不同（Model S 和
常戎老婆Model X 起售价分别为5万和13万美元），蔚来
ES8的起售价仅为35万元左右，显然瞄准的是中端市场。
量产车定位中端市场，一方面是出于国情的考虑，但另一方面，多少也有点避开与特斯拉正面对决的意思。而在蔚来汽车创始人兼董事长李斌看来，从赛车到超级跑车再到量产车，这其中的技术很多都是相通的，先造技术要求更高的车，再往下造更亲民的车，会容易很多。
除了技术因素，李斌一直强调蔚来汽车不仅仅是一家汽车企业，更是一家“用户”企业。他认为在消费升级的当下，能够让用户拥有购
买新能源汽车的强烈意愿绝不会单纯是因为环范冰冰美杜莎发型
与之前主攻高端豪华市场不同，特斯拉新上市的Model 3 预售价仅为3.5 万美元起。
保，也不会只是因为新的技术，而应该是更好的用户体验。虽然有各种国家优惠政策的激励，但李斌认为只有让用户觉得拥有电动车比拥有燃油车的体验更佳，才会愿意主动买单。
从商业化的角度来说，政策、技术、资本等都不是新能源汽车产业能够成为当今社会一大风口最重要的原因，用户的消费升级才是。在互联网时代，用户与企业的联系越来越便捷，关系也越来越紧密，这才使得像特斯拉采用的直销模式和“软件定义硬件”的造车理念得以实现。与此同时，用户对企业的要求也越来越多，不仅仅是对产品本身，还有购买产品之后的相关服务。
对传统的汽车制造企业来说，车造出来并交付给经销商基本就完成任务了。之后有关汽车的销售、保养、维修、保险等都是交由第三方去做，也就是说传统车企与用户的直接接触几乎为零。
而在汽车行业大变革的当下，按照李斌的构想，蔚来汽车将不同于传统车企专注于汽车本身的1.0模式，也不是特斯拉引领的互联网思维下的尝试改变传统模式并与用户接触更多的2.0模式，而是一种致力于带给用户从购车到拥有车后的全程愉悦体验的3.0商业模式。这种模式其实是特斯拉模式的升级，不仅采用了特斯拉使用的直销模式，而且还将自己建立服务体系，包括电动汽车的充换电、维修、保养甚至保险等一系列售后服务都不会交由第三方代理，而由蔚来亲自完成。
从赛车到量产
可以想见，蔚来汽车的这一模式对投入资金的需求有多庞大，对产业链把控的要求有多高。毕竟，与互联网造手机相比，互联网造车的难度显然要高太多。
手机的生产周期通常在1-2年，而造车，从最初设计到供应链的铺设，再到投入生产，最后到上市交付到用户手上，一般需要花费3-5年。也就是说，在设计这一个环节，造车的前瞻性要求就比手机要高很多。
互联网创业造车潮始于大约3年前。当初互联网大佬们高喊着要“颠覆”传统汽车行业，如今他们中的绝大多数都经历了各种阻碍和挫折，反而对传统汽车行业心生更多的“敬畏”。
再回头来对比同时起步的互联网造车企业，在众多大咖的解囊相助之下，蔚来汽车不仅没有面临资金窘境，量产车上市进程也是最快的一个。2017年4月19日上海车展，蔚来展出了包括赛道赛车、超跑EP9、概念车EVE和量产车ES8共计11款车型。从百度搜索指数的走势，即能看出本次“亮相”给蔚来的知名度所带来的提升（图1）。
3年不到的时间，蔚来汽车是如何实现从“全球最快电动车”到量产车的“跃进”？
在高举高打推出“全球最快电动车”的同时，图1：蔚来与其他互联网车企的百度搜索指数对比
数据来源：百度指数
1500
2800
4100
5400
6700
8000
9300
10300
商业模式
｜BUSINESS MODEL
蔚来也在同步布局着量产车。它面临的第一个选择是选择代工模式，还是自建工厂。除了生产资质的问题，自建工厂显然需要更多的时间和资金投入。从这个角度考虑，想要尽快让量产车面市，代工似乎是更好的选择。但从目前的行业现状来看，汽车代工模式还不够成熟，要到愿意合作的传统车企并非易事，到之后还面临着否保质保量按时交付等问题。综合考虑各项风险因素，蔚来选择了代工和自建工厂“双管齐下”的模式。
为了确保第一款量产车早日面市，ES8就选择了代工模式。2016年5月，蔚来汽车与江淮汽车达成合作，预计总规模将达100亿元，初期年产能为5万辆。由蔚来向江淮提供必要的技术信息、生产合作车型所需的零部件和物料，而作为代工方，江淮主要负责合作车型生产资质的申请及后续一系列的项目报批工作。由江淮主投资、蔚来参与部分投资（生产设备及软件相关）的全铝车身工厂，已经在安徽合肥落成，2017年年底ES8就将在这里量产上市。
另一方面，蔚来也未停下自建工厂的步伐。
2016年12月，长江经济带产业基金、武汉东湖高新区、蔚来汽车三方签约，拟在东湖高新区设立总规模100亿元的“长江蔚来基金”，并在光谷投资建设智能化新能源汽车产业园，其中包括年产20万辆智能化新能源汽车整车项目、研发及标准检测中心等。此外，2017年4月9日，蔚来汽车又与长安汽车签署战略合作协议，计划成立合资公司，在智能网联新能源汽车领域开展研发、生产、营销等方面进行全方位合作。
除了布局整车制造工厂，蔚来还打造了自己的汽车零部件生产基地。2016年4月，总投资额30亿元、年产28万台(套)高性能电机
及电控系统的生产基地在南京经济技术开发区落成。再加上江苏昆山逆变器及电控系统制造基地、常熟的电池系统制造基地，两年间，蔚来的生产制造体系和供应链布局已经搭建完毕，量产的准备都已就绪。2017年3月，蔚来举办了第二次合作伙伴大会，近500名来自制造、供应链及金融投资机构等领域的全球行业伙伴参加。
2017 年4 月19 日上海车展，蔚来展出了包括赛道赛车、超跑EP9、概念车EVE 和量产车ES8 共计11 款车型。