富一代老了该怎么办?
子女留学归国，因经营理念不同不愿接手家业，财富无法得到继续传承，怎么办？富豪离婚、二代财产分割，亲情毁于一旦，而现有的财富无法得到保障，怎么办？如何为子女确立一个保障，同时也使自己家族财富传承下去，成为当下“富一代们”头疼的问题。近日，在海外有着悠久发展历史的家族信托，再次闯入了中国富人的视野。或许，这会为富一代们的烦恼带来新的转机。
财富传承和保障
2013年，轰轰烈烈的“邓文迪
离婚案”对于我们并不陌生。这场离
婚案的最终结局，让我们再一次领略
了家族信托的“威力”。
在默多克家族信托基金的集成规则中，新闻集团的决策权由A、B 两类股权组成，施行双重投票机制。
A 类股权仅享有定期接受股权分红的权利，不得参与投票，B类则拥有投票权。有相关数据显示，默多克家族持有B类股票近40%，其中38%以上的该股票由默多克的家族信托所有。
在默多克家族信托基金运营方GCM信托公司提供的文件中表明，B 类股票的股票权由默多克和其前任妻子的4个子女中共同所有，邓文迪及其两位千金并不在名单之列，这两位千金可以分到财产，但不能介入公司的
运营。
通过设立家族基金，默多克虽然
放弃了对该信托的受益权，但却因拥三八妇女节是指哪些人
有大多数表决权的股票而牢牢地控制
着新闻集团以及21世纪福克斯公司。
新闻集团的真正控制权并不会因为默
多克和邓文迪的离异而导致股权纷
争，同时也不会影响拆分后新闻集团
的正常运作。面对默多克利用家族信
托为邓文迪设置防火墙，邓文迪也束
手无策，最终只获得位于在曼哈顿第
五大道的一套豪宅以及在北京的一套
四合院的离婚财产。
另一个经典的家族信托案例当属
美国石油大亨洛克菲勒家族案例。早
在1934年，该家族就为后人设立
了一系列非常详细的遗产信托，其
遗产的日常打理交由专业的管理团
队进行管理，管理机构按照创建人
设立的规定，定期为家族的继承者
支付一笔费用，但其财产并不受继
承者的直接控制。在漫长的岁月中，
洛克菲勒在严苛的家族信托保障下，
直到现在也依然一代又一代地传承着
家族的财富奇迹。
这样的例子数不胜数。杜邦家
族、长江实业李嘉诚家族、英皇国际
的杨受成等都是透过各自的家族信托
基金持有上市公司的股票，不难发
现，作为财富传承和保障的工具之
一，家族信托的确表现得很出。
舶来品的家族信托
高净值人通过委托信托机
构，代为管理、处置家族财产的信
托计划就是所谓的家族信托。其目黄圣依简历 资料个人
的在于实现富裕人的财富管理和
子孙福祉。
家族信托的实质是富人们不再将
家族继承人作为家族未来发展的唯一
赌注，而是将家族财产的管理权交由
专业的信托公司，使其成为合法的持
有人，打理富人的财产。而家庭成员
拥有监督和收益的权利，并不具有管
理权。如此一来，家族财产并不会因
abb词语为家族成员中任何一人的变故或者分
离影响到家族财产的日常营运管理，
在安全隔离了所有来自家庭成员之间
的风险的同时，使得财产得以灵活地
传承。
很多情况下，委托人通过家族信
托协议的方式来管理遗产，对受益人
只爱你一个人
继承和使用其财产的具体要求。当家
庭成员中出现优秀的继承者时，按照
委托人与信托团队的约定，该继承者普通话排行
可以优先进入管理团队，经营管理和
监督家族信托财产。
受文化的影响，这种继承者定期
领取分红，但没有对信托财产拥有直
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财 经 FINANCE AND ECON OMIC S
接支配权利的家族信托在西方的发展 非常顺利，截至目前已经有非常悠 久的历史。相对于拥有上百年管理 历史和实战经验的家族信托而 言，中国境内的家族信托显得稚嫩 了许多。但是，中国家族信托的未 来并不渺茫。
中国有很多的家族企业在 上市或者拥有很多的资产，这些 都将成为中国家族信托未来的客户资 源。而且，很多富人的子女在成 长和生活，不愿意回国接受家族的产 业，中国家族信托未来发展或许可以 使得财富传承在国外和国内同时进 行，不会受到国境线的影响。
从 2012年 下 半 年 开 始 ， 平 安 信 托、招商银行、中信信托等机动陆续 开展了家族信托管理业务。2013年9 月，国家家族基金协会还在中国成立 了中国地区的办公室。这些无疑表明 未来家族信托将成为国内众多企业家 青睐的焦点。而当下最关键的是让更 多的中国富豪了解并接受这个来自西 方的舶来品。
家族信托本土化发展
伴随着家族信托的不断升温，家 族信托业欲在中国开展本土化的发展
开始遇到一系列的问题。来自业界最 大 的 担忧是国内目前关于家族信托 领域的法律一片空白。不同于国外 的法律体系，中国国内只出台了一 部《信托法》，统领通管整个信托 业，其余都是相关负责部门出台的 各项管理办法，对信托尤其是家族 信托这方面目前还没有相应的细则 出台。
法律空白直接影响家族信托的合 规性问题。例如在的家族信托， 允许进行所有权转移。委托人可以将 财产的所有权全部转移给受托人，由 受托人进行资产的统一管理、财富传 承和永久经营等。
这种所有权的转移 是实现家庭成员间真正的隔离，以达 到保护资产、避免法定继承程序等作 用。而在国内，没有明确的财产拥有 权转移的法则，还仅停留在“委托关 系”上是不足够的。正规的机构不敢 做，不法分子则投机寻灰地带， 钻法律的漏洞。
迟迟不能明确的遗产税问题使 得家族信托遭遇瓶颈。目前在国际 上，很多国家都实行遗产税，但由于 免税额度较高，能够达到要求征订的 人数少之又少，例如美国仅存在百分 之二。而家族信托具有很强的避税动
机，可以做到合法地规避遗产税。因 此，家族信托能否在中国拥有快速发 展的机会，解决相关法律问题是其关 键所在。
除了遭遇法律瓶颈以外，家族信 托的经营管理能力也是亟待关注和提 升的。家族信托涉及的信托财产种类 较 多 ，管理的各个细节也是非常关 键，信托团队除了要按照相关的合 同约定执行细则之外，还具有运营 信托财产的责任。但是，现实的情 况是，相对于国外家族信托的丰富 经验，国内金融机构针对家族信托 的业务能力以及从业人员的水平都 相 对偏弱，这也是国内富豪选择不遗 余力地将财产转移到国外最主要的原 因所在。王鹤棣
家族信托团队的能力直接关系到 家族信托的成败。家族信托合约中的 细节设计，是信托的核心价值。如果 规划失败，不仅调整的成本会很高， 而且出现问题也一般是在上一代继承 者之后，这时因
需要调整而引发的纷 争将有可能为企业带来灭顶之灾。
从业人员的稳定性和职业操守一 定要加强。国内金融机构可以有针对 性地向国外机构的成熟模式进行系统 化的学习，提升人员素质管理能力和 人员储备能力。同时，也可基于家族 经营的立场，根据中国富人行情，摆 脱单纯的家庭理财模式，将服务范围 扩大到家族的投融资管理、家族生活 以及传承等各个方面，真正做到为客 户定制个性化服务的需求，克服和改 变我国家族信托财产种类比较单一的 局面，为国内的富豪提供更多传承和 保障的选择机会。
因此，随着我国法律环境的不断 完善，家族信托行业的不断成熟，我 国国内的家族信托业务也会不断增多 的。未来，家族信托能否克服“水土 不服”，帮助中国的富人打破“富不 过三代”的魔咒，令人期待。
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