你该怎么挑选股票(张昕帆)(2009-05-18 00:13:24)转载标签：基金茅台保诚保险公司苏格兰威士忌李嘉诚中国 分类：投资日记
上节课我们跟大家一起交流了股票投资，大家可能也感觉到了，我们在慢慢地拨开，股票投资的神秘面纱。但是现在大家又开始问问题了，说现在好了，我们想投股票了，现在玩真格的了，你说说我们该怎么投？我们该选什么的股票？选什么样的公司呢？大家知道著名的皇马，被称为银河舰队，巨星闪耀，光太阳就五六个，记者采访皇家马德里队的主席，弗洛伦蒂诺，说皇马经营之道是什么？他说很简单，三句话，说哪三句话，拿本记，好球员，好球员，好球员。他大量地把什么大罗小贝，什么菲戈齐达内全部网罗在这了，像拎一只兔子一样就给买来了，那么这个俱乐部的效益却非常好。有人采访美国著名的房地产大享特朗普，问你经营房地产的决窍是什么，特朗普说，三句话，哪三句话？好地段，好地段，好地段。如果有人问我，你认为老百姓买股票，应该遵循什么原则？我想在我的启发下大家都会知道，那就是三句话，好企业，好企业，好企业。做什么事，要有一个大思路，你在战略上首先把这个事儿做对，然后你才抠你具体的，是不是准确呀？是不是技术性很高？是不是很精密？如果你战略上都做错了，你怎么能到正确的方向？在错误的道路上你开的是奔驰，你也越来越远呀！大家知道有一个，著名的选千里马的故事，是吧？说怎么选千里马，说你要那个什么，眼睛大的，声音洪亮的，双腿弹跳力强的，让大家，最后了一个青蛙，说这是千里马，错了你忘记了选千里马，首先是要选匹马，然后再挑这些东西，很多老百姓买股票，买了半天忘了先选好企业，再选这些东西，选小盘的，选有庄
的，选资产重组的，还要选这个选那个，这概念多着去了，往往选一个四不像，你忘了你首先是要选个好企业，是吧，好企业当中如果是小盘的，如果是概念等等，那就是好上加好，即使这个好企业没什么概念，也差不到哪儿去，因为我们在游泳池里游泳，也差不到哪儿去呀。很多老百姓选股票，就忘了大思路是什么，人生有一个二八法则，你要把所有精力放在哪儿？放在那些正确的事情上，正确的事情只有20%，你说人生有多少大事？就是结婚，娶一个好对象，然后孩子个好学校，然后自己好好工作，其实这么三四件大事，哪儿那么多忙活的事儿？你这几件事忙活完了，人生80%的事儿忙活好了，是吧。你这几个事儿没忙活清楚，你其他的事儿忙活再多有用吗？是吧？所以选股票也是这个道理，你先要选一
个好股票，好企业，然后再在这里利用你的聪明才智，利用你的所有的能力，然后好上加好，锦上添花，所以我们讲，要选好企业。
那么到底什么样的企业才算是好企业？2001年到2005年这么大一个熊市，很多好企业的股票，已经翻了三四倍了，你选就要选确定性高的，能够不断给股东回报的，不断盈利的，持续发展的企业，这就叫好企业。那我们今天就要给大家讲一讲，作为我们普通老百姓选企业，选好股票的思路是什么？那是绝对和机构不一样的，是我们可以操作的。第一选好企业，选身边的，选你了解的，如果大家说，这个产品你根本就没见到，我劝你不要染指。为什么？大家知道你买一个股票，你不解它，它突然跌了两个跌停板，你怎么办？你不知道该怎么办，你只有割肉跑，你不知道怎么出什么事儿了，但是如
果这个企业你了解，你非常从容，你问问到市场，没事儿，非常正常，企业（股价）掉了，买点，买点，你可以买一点，是吧？！那么你不了解你心里就没底，危险是什么？危险就是你在从事着，你不知道的事那叫危险，黑漆漆你不知道怎么样？你害怕，灯一打什么都没有，你根本就不在乎，是吧？！危险在于你不确定，那么确定了就不危险了，比如这个股票跌了两个跌停板，跌了十个跌停板，但你知道这个企业非常好，那你就不觉得危险，你也不怕割肉，是吧？！你就可能反倒买，这就叫确定性的过程，而对老百姓来说，身边的很多东西是非常确定的。
真是这样吗？那么让我们环顾一下四周，看看好企业到底藏在哪儿了？在古代，印度河流域，住了一个波斯人，他的名字叫阿里，他非常富有，有个非常大的庄园，里边有山有水，有森林有良田，他过得非常富足，也志得意满，有一天他家来一个尊贵的客人，是一个老僧，佛教的僧侣，跟他谈天说地，说啊，世界上有一个东西，如果你拥有了一枚，你这庄园十几个都能买下来，阿里说这是什么东西啊？这老僧说这个东西叫钻石，说怎么能到？说这个东西是在高山下面的一个河流里，河流里边还有白沙，在白沙里边藏着，这阿里听完了，马上觉得自己非常的穷，他于是把他的庄园给卖了，卖给他的继承人，他出去寻钻石，他就向西走，翻过巴勒斯坦，来到了欧洲到处寻，结果衣杉澜嵝，所有的钱全部花光，最后在西班牙的海岸，到天之尽头，跳海自杀了，绝望了，没到，那么过了很多年，这个阿里的继承人，有一天在他的庄园里寻视，突然看到那个河里面，闪闪发光，他把河里的白沙扒开一看，是一个发光的黑石头。他也没当回事就放在了
怎么样购买基金书架上，过了几天，那个老僧双来拜访，突然看到这个石头，他说阿里回来了吗？他到钻石了吗？这个继承人说没有啊？！这个东西是什么？说这个东西就是阿里梦以求的钻石。这就是印度格尔康达钻石矿发现的过程。说明什么？说明财富不在天边，就在你家的后院，选企业，也是要在身边选，选什么？选行业里边那些龙头企业，美国有一个管理大师，也是世界著名的企业家，叫杰克韦尔奇，他是通用电器公司的首席执行官，1981年他上台的时候，通用电器公司已经非常大，做得已经非常优秀了，但是韦尔奇很不满意，他说我们这个通用电器，可以做得更好，可以发得更快，大家不相信，因为当时它的股价已经很高了，他一直表现得非常优秀，这样的一个大象怎么还可能增长？不可能！那么当时通用电器从电烤箱，到火箭所有东西都生产，大家说除非再有一个美国，否则我们都饱和了，我们不可能，再有大踏步的增长，韦尔奇说不对，他说我们的企业发展的方向是什么？要能够洞察到那些，真正有前途的行业，并且加入其中，而且要坚持在自己进入的每一个行业里，数一数二，如果不能做到这一点，1990年我们将不会，出现在大家的面前。那么我想引申他这句话，如果我们不抓住最优秀的企业，我们再炒股票，在2020年的时候，无论是五千点还是一万点，你照样在赔钱。这就是我们要说的问题，要选行业最优秀的企业，为什么行业最优秀企业我们要选呢？是因为中国目前出现了，强者恒强的态势，每个行业都有两三个最好的企业，和一大堆不怎么好的企业构成的，而且优势的企业它是因为管理优秀，它是因为品牌优秀，它是因为领导人强力能干，他不断地向前发展，而不好的企业它有被边缘化的趋势，那么你应该怎么样办？应该不断地把你的资产，向那些优秀的行业，优秀的企业转换，而不是固守在不好的行业，所以大家说，看到韦尔奇怎么做的，把电视机厂给卖了，
把烤箱厂给卖了，把矿厂给卖了，投入到哪儿？金融，传媒，医疗，投入到这样的行业。所以说韦尔奇领导的企业股票又翻了十倍，大家说不可能，又翻了十倍，这么个庞然大物，股票翻了十倍，创造了世界的奇迹。所以他被称为美国历史上，最伟大的企业家。这个道理和我们正常的投资是一样的。英国有一个非常著名的基金经理，叫陶布。他说我投资非常简单，简单到不能再简单的程序。他说我就把英国可以做到，世界上最好的那些企业，一网打尽就行了。英国哪些企业做到世界最好？我们翻翻他的投资组合，哎哟，第一个三五香烟，第二个苏格兰威士忌，第三个联
合利华，第四个希思罗机场，第五个保诚保险公司，这个保诚就是和中国的中信合资，叫信诚基金那个保诚保险公司。全是世界上最好的。他说我的投资组合非常简单，就把这些东西划拉划拉，我就变成一个投资组合，效果怎么样呢？是相当的好！25年翻了54倍。为什么？这些好企业越来越长大，其他的小草都没了。所以说要选行业中最好的那些企业。
第二点要选那些垄断和稀缺的那些企业。现在很多投资者投资，愿意受那些人鼓动，比如说他说这个企业是茅台很二，你看茅台涨多高，你就买这个，茅台涨多高它也能涨多高。说那个企业是第二个招商银行，说你买它，比招商银行好，因为招商银行价格太高，它低潜力非常大。我试问大家，咱就讲生活常识，讲实在的，你说懂足球的朋友们知道，世界上曾出现过好多小贝利，白贝利，亚洲的贝利，出现过好多马拉多纳，我们中国的马拉多纳，那个是韩国的马拉多纳，多了，现在你听了几个，还是贝利和马拉多纳，那些第二个第三个小的白的都没了，是吧？！你说这是第二个茅台，那就买茅
台呗，你买第二个茅台干什么？我就不明白了，所以说很多投资者，就愿意贪这个便宜。就去买第二个茅台，就去买第二个什么工商银行，买第二个什么苏宁电器，这都是些概念是吧？！好的永远是稀缺的。所以说呢要把这些好的赶紧握住，而不要浪费你的时间，那么现在我们的稀缺资源在哪儿？大家知道，我就举个例子，就生活常识，你说那个黄山，你说这些东西，峨眉山大家去拜佛，你说我现在我再造个土坡，花三百个亿，栽上迎客松，弄个大佛，大家别去黄山，到我这儿来吧，可能吗？很多东西不是钱，是品牌，这品牌几千年形成的，黄山，峨眉山，桂林，这些营销工作早在唐朝就开始了，是吧？！人家李白杜甫徐霞客等，这些同志们，都做了不少的市场营销，都没给人付工资呢，人都免费给你营销是吧？！口碑传了好几代了是吧？！成本早提完了，为什么？它造这个山就没什么，是老天爷给你的，没什么成本是吧？！它的主要任务是什么？是把地扫好，别勤奋，别太勤奋，是吧？！别盖那么多楼堂馆所，别砍树，把地扫好，门把好，你就挣钱了，这成本都非常少的，这种东西再过20年，你说我持有黄山20年了，黄山倒了怎么办？能倒吗？除非咱说地震海啸，地震海啸都够呛，这些资源都是垄断的，稀缺的不可再生的，你长期持有问题不大的。
第三条选那些品牌卓著的，这个品牌深入人心的，管理到位的，管理层比较优秀的团队，这样的企业。我举个例子，可口可乐的老板曾
经说过一句话，就说如果我在这一夜之间，全球的可口可乐工厂全部被火烧了，第二天我就可以凭着，可口可乐的品牌，再建出一个可口可乐，要的是这样的东西。大家说哎呀，我怎么选企业我不好
说，但是有些品牌是好说的，大家说同仁堂，已经三百多年了，是吧？！像贵州茅台，云南白药，阿胶，这些东西已经存在了几百年了，再存在个二三十年，我想大家不用太没有信心吧，是吧？！这些品牌是有很大的溢价的，是有时候你计算不出来的，要选择这样的企业。选龙头企业，可是每个行业都有自己的龙头企业，那么是不是每个行业，都值得我们同样关注呢？选优势的行业，怎么叫选优势的行业，对于我们老百姓来说呢，我们要做精，而不要做得太广泛，因为咱们没有那个研究实力，你就选离我们身边近的，你能判断好的那些行业。比如说第一点，选收费口行业，这是一个视角，大家一起咱们分享这个思路，什么叫收费口行业？我举个例子，你说你买航空公司的股票？还是买机场的股票？是不是得买机场的股票。因为航空公司它再怎么弄，它也得落地下，它飞到天上去它也得落地。你说买汽车公司的股票，还是买高速公路的股票？对呀大家很明白。大家说买家电，什么冰箱彩电这些公司的股票，还是买苏宁国美的股票？所有的家电以后都在这两家卖了是吧？！你想到百货公司现在不卖了。都被这两家收费了。大家说买船公司，这些公司的股票，航运公司的股票，还是买港口的股票呢？当然了，所有的船你跑大海，跑天上你也得回来，在港口呆着，你船公司不挣钱你也得给港口交费。选这样的企业，这是一个窍门。所以现在很多老百姓买东西，买股票他经常问，我说你这个思路就不对，他说怎么，我说你怎么样买一个高度竟争的，都不收费的企业？要买那种桥梁收费，你不管怎么你过这桥你也得收钱，所以桥是最赚钱的。你做什么生意这桥都得收钱。选这种收费口的行业。大家知道，我举个例子，香港在七十年代，华裔大享当中最有钱的代表人物是谁？七十年代，现在是李嘉诚，包玉刚是吧？！大家知道，是包玉刚。当时李嘉诚身价才几千万。而包玉刚的身
价那叫世界船王。但现在谁有钱？很显然李嘉诚先生的资产，已经是华人首富。为什么？咱不讲别的，我们就看看李嘉诚先生，他的资产配置就知道了，他怎么不买船公司，他弄成船王算了呗。他怎么不买啊？当包玉刚是船王的时候，李嘉诚就在买码头，是吧？！所以李嘉诚现在旗下，你看不管是长江实业，和记黄浦，主要的投资组合是什么？码头，货柜码头，高速公路，电力