投资基金的组织形式及税收
一、公司制人民币基金;
一组织形式;
公司制私募股权投资基金是两个或两个以上投资者按照集合投资制度的运营规则,共同投资成立的具有主体资格的公司法人形式的营业机构,包括有限责任公司和股份有限公司,主营业务是通过集合投资制度从事专业的私募股权投资活动;在这种组织形式中,投资者购买一定的基金份额后成为公司的股东,有权通过股东大会、选举董事等方式参与公司重大决策;投资者以投资额为限对公司承担有限责任,而公司则以其全部资产对其债务承担无穷责任;
二所需缴纳的税;
1.公司就收益需要缴纳的税;
股权投资所得需缴纳的企业所得税;企业的股权投资所得是指企业通过股权投资从被投资企业所得税后累计未分配利润和累计盈余公积金中分配取得股息性质的投资收益;公司制的人民币基金,公司需要按照企业所得税法第六条,将股息、红利等权益性投资收益作为收入缴纳企业所得税;但投资企业从被投资企业分回的税后利润,投资企业所得税税率低于被投资企业所得税税率,免缴该部分所得税;如高于,则根据国家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知,除国家税收法规规定的定期减税、免税优惠以外,其取得的投资所得应按规定还原为税前收益后,并入投资企业的应纳税所得额,依法补缴企业所得税;
股权转让所得需要缴纳的企业所得税;根据国家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知,企业股权投资转让所得或损失是指企业因收回、转让或清算处置股权投资的收入减除股权投资本钱后的余额;企业股权投资转让所得应并入企业的应纳税所得,依法缴纳企业所得税25%;
私募股权投资基金的目的就是在投资后如何退出被投资的企业,因此,股权转让所得所需要缴纳的企业所得税往往数额较大;
2企业所得税方面的优惠政策;
国家税务总局等部门颁布了一系列对于创业投资企业的登记问题、被投资的高新技术企业的认定问题以及税收优惠问题;如果经营范围符合创业投资企业管理暂行办法规定,且工商登记为“创业投资有限责任公司”、“创业投资股份有限公司”等专业性法人创业投资企业,投资于未上市的中小高新技术企业2年24个月以上,凡符合条件的,可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%,在股权持有满2年确当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的,可以在以后纳税年度结转抵扣;
相比较合伙型的私募股权投资企业,公司型的私募股权投资企业在税收上享有较大的优惠;
2.股东所需缴纳的税;
股东从投资公司分配获得的利润,需要缴纳所得税;如果股东是个人的,按照中华人民共和国个人所得税法及其实施条例的规定,按“利息、股息、红利所得”应税项目,依20%税率计算缴纳个人所得税,如果股东是企业的,则根据企业所得税法缴纳企业所得税25%;
二、有限合伙制人民币基金;
一组织形式;
有限合伙制私募股权投资基金的合伙人分为两类：有限合伙人和普通合伙人;有限合伙人是投资者,一般只能以现金等实物资产出资,出资额一般占总投资的99%,根据出资比例或合伙企业分享基金的投资收益,并以出资额为限对合伙基金债务承担有限责任;有限合伙人一般不参与合伙企业的经营管理;普通各合伙人也称为无穷合伙人,负责基金的经营管理,对合伙债务承担无穷责任;普通合伙人可以以劳务、信誉等无形资产出资,货币形式的出资额一般仅占总投资的1%,但按照合伙协议约定,可以获得1%-3%固定比例的管理费及15%-25%比例的基金收益分成;
二所需缴纳的税;
合伙企业本身不需要缴纳税费,由合伙人自行缴纳;
1.有限合伙人缴纳的税;
1获得的管理费所需要缴纳的税;
如果有限合伙人是自然人,那么按照中华人民共和国个人所得税法及其实施条例的规定,按“个体工商户的生产经营所得”应税项目,适用5%-35%的五级超额累进税率,计算征收个人
所得税;如果有限合伙人是企业的,那么按照营业税实施条例缴纳5%的营业税;
2投资获利缴纳的税;
当有限合伙人分享投资收益时,如果是自然人的话,那么按照中华人民共和国个人所得税法及其实施条例的规定按“利息、股息、红利所得”应税项目,依20%税率计算缴纳个人所得税;
如果是企业的,应该按照企业所得税法缴纳企业所得税25%;
2.无限合伙人需要缴纳的税费;
无限合伙人在分享收益时,如果是自然人的话,那么按照中华人民共和国个人所得税法及其实施条例的规定按“利息、股息、红利所得”应税项目,依20%税率计算缴纳个人所得税;
如果是企业的,应该按照企业所得税法缴纳企业所得税25%;
三、中外契约制人民币基金
一组织形式;
根据上海市浦东新区设立外商投资股权投资管理企业试行办法以及浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展的实施方法,目前在上海成立了数个中外合资的私募股权投资基金管理公司;这些基金管理公司往往扮演的是有限合伙人的角,自己出资一定份额的资金,然后向投资人召募更多数量的资金来完成股权投资;根据国家外汇管理局综合司关于完善外商投资企业外汇资本金支付结汇管理有关业务操纵问题的通知,外商投资企业资本金结汇所得人民币资金,应当在政府审批部门批准的经营范围内使用,除另有规定外,结汇所得人民币资金不得用于境内股权投资;因此目前这种中外合资的私募股权投资基金管理公司发起的基金往往只召募人民币资金;比如里昂证券和上海国盛设立的私募股权基金管理公司;
二所要缴纳的税费;
1．投资人需要缴纳的所得税;
投资人如果是企业,需要依法缴纳企业所得税25%;
如果投资人为个人的话,那么根据中华人民共和国个人所得税法及其实施条例的规定,按“利息、股息、红利所得”应税项目,依20%税率计算缴纳个人所得税;
2.私募股权投资基金管理公司需要缴纳的税;
如何成立私募基金 1企业所得税;
由于私募股权投资基金管理公司本身也将一定比例的资金投入到了基金中,因此,当获得收益时,如果是企业的,应缴纳企业所得税25%;
2营业税;
在营业税方面;由于中外合资的私募股权投资基金管理公司是负责基金的运营和操纵,如果获利的话,能够享有劳动报酬;因此,应该按照营业税实施条例缴纳5%的营业税;
私募股权投资基金的税收问题
私募股权投资,从投资方式角度看,是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利;
一、PE基金发起人的涉税问题
一般情况下,资产转让获得的收益需要缴纳所得税;PE基金也不例外;这里的争议在于,PE基金发起人转让资产过程中的损失是否可以在计算应纳税所得额时予以考虑;
PE基金发起人所拥有的PE基金增值获利后,获得的收益会被记入损益表中,因此需要缴纳所得税;所得税数额取决于所得税税率和应税收入;所得税税率的高低取决于发起人的类型和有关税法的规定,不同类型的实体,其所得税税率不同,但差别不大;PE基金产生的收益尽对数额不会太小,因此,PE基金发起人缴纳的所得税对其融资本钱会产生重大影响;
二、私募股权投资的主要组织形式及其所得税的缴纳
我国阳光PE基金的组织形式主要有公司制和有限合伙制两种形式;最初,信托也是非常重要的组织形式,但由于其高额的手续费和税收等操纵细节,在有限合伙制被立法认可后,信托形式的PE投资需要进一步创新,以适应金融市场的需求;
一公司制PE基金及其所得税
公司制PE基金,有完整的公司架构,运作比较正式和规范,而且在中国能够比较方便地成立;半开放式私募基金也能够以某种变通的方式,比较方便地进行运作,不必接受严格的审批和监
管,投资策略也可以更加灵活;比如：设立某“投资公司”,该“投资公司”的业务范围包括有价证券投资;“投资公司”的股东数目不要多,出资额都要比较大,既保证私募性质,又要有较大的资金规模;“投资公司”的资金交由资金管理人管理,按国际惯例,管理人收取资金管理费与效益激励费,并计入“投资公司”的运营成本;
中华人民国和国企业所得税法以下简称企业所得税法规定：在中华人民共和国境内,企业和其他取得收入的组织以下统称企业为企业所得税的纳税人,均要依照规定缴纳企业所得税;而企业又分为居民企业和非居民企业;居民企业,是指依法在中国境内成立,或者依照外国地区法律成立但实际管理机构在中国境内的企业;非居民企业,是指依照外国地区法律成立且实际管理机构不在中国境内、但在中国境内设立机构的,或者在中国境内未设立机构、但有来源于中国境内所得的企业;所以不管PE基金是居民企业还是非居民企业,由于其性质是公司制的,所以肯定是适用企业所得税法,需要缴纳企业所得税;
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