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来源：《今日财富》2019年第10期
近年来，国内信托行业对增资扩股的热情持续升温。各家信托公司注册资本节节攀升，不断上演增资扩股的角逐大戏。盈利能力是信托公司发展的根本动力，也是评价信托公司经营绩效的一个重要指标。希望本文的研究能为信托公司增资扩股决策提供一定参考，也为监管层进一步研究制定相关监管政策提供理论支持。
一、导言
近年来，国内信托行业对增资扩股的热情持续升温。各家信托公司注册资本金额节节攀升，“你方唱罢我登场”，不断上演增资扩股的角逐大戏。目前极少有对近年来增资扩股后相关影响的研究。本文以信托公司2010年-2017年的相关数据为研究样本，通过实证研究的方法来进行分析和解释，试图出增资扩股行为对信托公司盈利能力的影响。
二、实证分析
本文中的数据来源于同花顺iFinD数据库、2010-2017年《中国信托业年鉴》、各家信托公司信息披露和全国银行间同业拆借中心网站信息披露。相关数据经过精心筛选，合计共有3574个样本。
三、实证结果
鉴于文章篇幅限制，本部分报告的是以净资产收益率（ROE）为被解释变量的回归结果，而其他指标分析过程与之类似，故直接陈述结果。
由Hausman检验可以看出，随机效应模型更为合适一些，因此，本文以随机效应模型为主进行阐述。
增资扩股比例（CIQ）的系数为1.034，t值为2.067，P值显著。即增资扩股比例每增加1%，净资产收益率提高1.034%，且在5%的置信水平上显著。
取对数的信托资产总额（lnAUM）的系数为3.309，t值为5.213，P值显著。即取对數的信托资产总额每增加1%，净资产收益率会增加3.309%，且在1%的置信水平上显著。
增资扩股 通过其他几个模型的多元回归结果，可得出以下结论：
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