2019年全球化妆品⼗强出炉！销售额超9000亿
风⽔轮流转。
⽂｜索⼒
本周⼀开盘前，雅诗兰黛披露了2019财年（2018年7⽉⾄2019年6⽉）关键财务数据，财年销售额同⽐增长9%⾄148.6亿美元（约合⼈民币1049亿元），超出外界预期。雅诗兰黛的股价也创历史新⾼，市值超过730亿美元。
除科蒂集团外，全球主要化妆品集团均已交出上半年的成绩单。⽽除了⼗强的排位在变化，各⼤集团的财报也显⽰出消费者的喜好正在悄然转变。以雅诗兰黛为例，过去四个季度集团的护肤品部门同⽐增长17%，⽽彩妆部门仅增长4%，⾹⽔部门反⽽下滑1%。雅诗兰黛在美洲市场的销售额下滑5%，⽽在以护肤为主的亚太市场迎来了21%的增长。
⽆独有偶，收获⼗年来最强劲增长、亚太市场同⽐增长25.5%的欧莱雅，今年第⼆季度同样在北美市场遭遇滑铁卢，业绩下滑1.1%。明星博主扎堆创业的彩妆市场已经拥挤不堪，⽽消费者也开始转向其他品类。
全球⼗强销售额超过9000亿⼈民币
与雅芳合并后的巴西化妆品巨头Natura集团，在过去⼀年中销售额接近100亿美元。在成为全球最⼤的化妆品直销集团的同时，合并后的Natura也超过科蒂、拜尔斯道夫成为全球第六⼤化妆品集团。
雅芳集团过去四个季度的销售额仅为51.8亿美元，同⽐减少5.5亿美元。尽管Natura集团的业绩仍然在增长，但合并后的集团销售额依然减少2亿美元。对于Natura来说，想在业绩上超越资⽣堂，除了保持同名品牌在南美市场的份额，更⼤的挑战在于如何处理不断萎缩的雅芳品牌业务。在品牌并购上，科蒂可以说是Natura的前车之鉴。
上个⽉，科蒂集团发布了为期四年的复苏计划，将总部从纽约迁⾄荷兰⾸都阿姆斯特丹，并宣布对三年前从宝洁集团并购的美妆业务减记30亿美元。这部分资产减记将以亏损的形式体现在年报中，这也表明科蒂最终仍未能成功整合从宝洁收购的诸多品牌。⽆法有效整合众多品牌导致供应链⼤规模失调，科蒂集团的业绩最终和股价⼀起坐上了过⼭车。
在2019财年，科蒂集团销售额约为86亿美元（2019年第四财季业绩尚未披露，此处为市场估算值），同⽐⼤跌9.1%。⽽科蒂管理层认为，直到2023财年科蒂集团最⼤业务⼤众美容部门仍将录得1%~2%的跌幅。这也表明科蒂集团的新任领导层，将在未来四年尽⼒维持销售额保持平稳，⽽⾮继续增长。
科蒂的颓靡并⾮偶然，以⾹⽔、彩妆为主的科蒂集团遭遇的是彩妆热潮的退去。
护肤品热卖排行榜10强全球彩妆市场陷⼊低潮期
研究机构NPD的数据显⽰，今年⼀季度美国彩妆销售同⽐下滑4%，护肤品则有4%的增长，护发产品的增幅更是⾼达14%。在第⼆季度的电话会议上，欧莱雅⾸席执⾏官安巩也解释到，美国的彩妆业务⽆论⾼、低档品牌⼀律在放缓。过去五年由美妆博主、社交营销带来的彩妆热潮已经在北美市场成为过去时。
作为明星品牌的代表，卡戴珊家族年龄最⼩成员凯莉创⽴的凯莉化妆品在2015年推出⾸款产品，并在2016年11⽉达到销售顶峰。在2018年，凯莉化妆品全年的销售额为3.6亿美元，增速放缓到9%。同时⽇本乐天旗下数字经济研究公司Rakuten的报告称，凯莉化妆品在2019年的前五个⽉销售同⽐⼤跌14%，主要原因是新产品难以吸引回头客。
除了凯莉化妆品，由歌⼿蕾哈娜创⽴的Fenty Beauty创⽴于2017年，⾸个完整财年（2018年）销售额为5.7亿美元。在北美彩妆市场，同场竞技的还有美容博主Emily Weiss的Glossier、歌⼿Lady Gaga的Haus Laboratories等。歌⼿Ariana Grande、演员Millie Bobby Brown的美妆品牌也将在近期⾯世。
在粉丝狂热追逐明星博主所推品牌的同时，化妆品巨头的份额也在被⽠分。今年上半年，欧莱雅、雅诗兰黛、科蒂等化妆品集团的北美市场份额均在缩⼩，其中以彩妆业务受影响最⼤。欧莱雅⾸席执⾏官安巩在电话会议中表⽰，欧莱雅集团此前在北美市场过分依赖于彩妆，现在不仅流失了部分市场份额，包括阿玛尼、美宝莲在内的彩妆销售也需要到明年才有反弹的可能。
受彩妆市场竞争加剧的影响，红⼈品牌的业绩也在下滑。去年卡戴珊家族的化妆师Anastasia Soare以30亿美元的估值，将彩妆品牌Anastasia Beverly Hills LLC 38%股权出售给投资公司TPG Capital。⽽就在今年⼀季度，该品牌的销售额锐减30%，TPG Capital为完成交易所发⾏的债券价格也创新低。
明星品牌也开始在北美市场之外寻增长点。Fenty Beauty就计划于9⽉登陆⾹港和澳门市场，⼊驻当地百货及丝芙兰门店，同时品牌还将⼊驻⾸尔乐天免税店、韩际新世界免税店和济州新罗免税店。
以⾼端⾹⽔开路，奢侈品纷纷扩⼤美妆业务
将Fenty Beauty仅仅视为明星⾃创品牌并不妥当，事实上Fenty Beauty是LVMH与蕾哈娜合作创⽴的品牌，后者担任品牌CEO兼创意总监。⽽嗅觉敏锐的LVMH集团，已经连续两年实现化妆品部门两位数增长，集团排名也从2017年的第11位来到如今的第8位。LVMH集团有望凭借迪奥、纪梵希、娇兰的强势增长，未来⼏年在⾹⽔业务上超过业绩停滞的科蒂。
⽬前化妆品业务依然是LVMH集团体量第四的板块，但增长率要⾼于集团整体，是业绩增长的主要动⼒之⼀。在⾹⽔市场尝到甜头之后，这个奢侈品集团还在加快旗下品牌进军⾹⽔市场的步伐。
据时尚商业快讯消息，LVMH旗下奢侈品牌Celine将再度试⽔美妆领域，并在社交媒体Instgram上发布了品牌⾹⽔的宣传⼴告。早在2016年，LVMH旗下的Louis Vuitton时隔70年重新推出了⾹⽔业务。如
今⾹⽔业务已经成为了奢侈品牌的增长引擎，也是最抗跌的业务线。相较于其他业务，⾼端⾹⽔能够制造奢侈品认同感，同时消费门槛也更低。
▍品牌为视频配⽂，“创造CHRISTIAN DIOR系列⾹⽔15年之后，HEDI SLIMANE推出他的CELINE⾼级⾹⽔系列。”
并⾮只有LVMH集团看到了⾼端⾹⽔的机遇，其竞争对⼿也在加⼤对⾹⽔、彩妆业务的投⼊。2017年奢侈品牌Tiffany时隔⼗三年重返⾹⽔市场，发布了钻⽯⾹⽔系列。Gucci⾹⽔的美妆业务也将突破10亿美元⼤关。今年Gucci还在⾹⽔的基础上推出了彩妆，⽽此前在开云集团业务中扮演低价、跑量⾓⾊的是眼镜业务。爱马仕也宣布，将在2020年推出彩妆系列，随后也会推出个护产品。
值得⼀提的是，中国仍然是LVMH集团⾹⽔业务增速最快的市场。
赢得中国赢世界
包括欧莱雅、资⽣堂在内的诸多化妆品巨头，都在财报中提及了中国市场的强势表现。今年上半年，欧莱雅在亚太地区的销售额增长了24.3%，亚太地区也成为欧莱雅第⼀⼤市场。资⽣堂中国的销售额也在今年上半年增长了20%。雅诗兰黛2019财年亚太市场增长21%，中国也是联合利华新兴市场中增长最快的地区。
▍图⽚来源于前瞻产业研究院
当美国市场陷⼊动荡的同时，中国在迈向全球最⼤化妆品市场的路上⼤步前进。伴随中国市场崛起的，还有美妆集团第⼀梯队。
过去四个季度，全球化妆品⼗强的销售额合计1315亿美元，同⽐增长4.9%，与同期全球化妆品市场增速持平。第⼀梯队的欧莱雅、联合利华、雅诗兰黛，位次相较于2017年没有发⽣变化，仍然依次占据前三的位置。⽽这三家公司的化妆品业务增长均超过10亿美元，合计增长占⼗强增长总额的七成。
这也意味着宝洁、科蒂等化妆品集团与第⼀梯队的差距被拉⼤。受益于第⼀梯队⾼速增长、Natura合并雅芳，全球化妆品⼗强的市场份额占⽐也在增加。在这⼀轮⾼端市场增速压过⼤众市场的经济周期中，国际⾼端⼤牌显然吃到了更多的红利。
▍伽蓝集团数据来源于“2019上海百强企业榜单”，该榜单由上海市企业联合会、上海市企业家协会等联合发布
相⽐之下，主要深耕本⼟护肤市场的中国企业，在体量上与国际品牌仍有不⼩的差距。2018年，上海家化、伽蓝集团、珀莱雅、御家汇四家化妆品公司的营收合计160亿⼈民币，不到强⽣集团化妆品业务的⼀半。⽽仅在今年上半年，欧莱
珀莱雅、御家汇四家化妆品公司的营收合计160亿⼈民币，不到强⽣集团化妆品业务的⼀半。⽽仅在今年上半年，欧莱雅就在亚太市场增长9亿欧元的销售额，相当于上海家化去年全年的营收。
近⼏年以百雀羚、⾃然堂等为代表的国货品牌，在护肤市场取得了不错的成绩。但在彩妆、⾹⽔以及⾼端线等领域，仍然难以与国际品牌竞争。当增速快、利润⾜的⾼端市场被欧莱雅、LVMH等集团彻底占据之后，以⼤众市场为主的化妆品集团和本⼟化妆品品牌可能会被彻底甩开。
（注：本⽂涉及多种货币，最终数据按8⽉22⽇汇率换算）
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