考试级别：一级
A.越高
B.不变
C.越低
D.不确定
11、投资者进行备兑开仓的目的是(B)
A.锁定股票买入价格
B.增强持股收益，降低持股成本
C.降低股票卖出成本
D.锁定持股收益
13、合约发生调整当日，若标的股票仅进行现金分红，则备兑开仓投资者需要(B)
A.补充保证金
B.购买、补足标的证券
C.解锁已锁定的证券
D.什么也不做
2、期权的买方又称为（），期权的卖方又称为（C）
A.行权方，交割方
B.交割方，行权方
C.权利方，义务方
D.义务方，权利方
7、一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票的波动率越大，其认购期权权利金价值(A)
A.越大
B.越小
C.没有影响
D.以上均不正确
11、王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该标的行权价为11元的认购期权，该期权将于1个月后到期，收到权利金0.5元（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是股票价格为（C）元
A.10
B.9
C.9.5
D.10.5
5、如果在收盘时某投资者持有同一期权合约10张权利仓，7张非备兑义务仓，则当日清算后客户的持仓为(C)
A.10张权利仓，7张非备兑义务仓
B.10张权利仓，7张备兑义务仓
C.3张权利仓
D.17张权利仓
6、下列说法错误的是(D)
A.实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。
B.平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。
C.虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态。
D.期权的权利金是指期权合约的行权价格
14、投资者小李账户中持有乙股票，该股票目前由于小李操作了一笔股权质押融资无法卖出，但又担
心股价下跌希望对冲风险，该操作以下哪种策略(A)
A.保护性策略，买入认沽期权
B.备兑策略，卖出认购期权
C.买入认购期权
D.卖出认沽期权
19、对于保险策略的持有人而言，其10000股标的证券的买入均价为5元，1张当月到期、行权价为5.5元的认沽期权买入开仓均价为0.75元，若该期权到期时标的证券的价格为5.8元，该投资人获得的总收益回报为（A）
A.500元
B.1500元
C.2500元
D.-500元
单选题（共20题，每题5分）
1、期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中交易的价格被称为(B)
A.结算价
B.行权价
C.权利金
D.期权费
4、“10000081,600104C1401M00110，上汽集团购1月1100”中“上汽集团购1月1100”称为（C）
A.合约编码
B.合约交易代码
C.合约简称
D.以上均不正确
11、假设某投资者以18元/股的价格买入乙股票并备兑开仓1张乙股票的行权价为20元的认购期权（没有其他期权持仓），则到期日该股票收盘价为哪个时，对投资者最有利(D)
A.10元
B.12元
C.14元
D.16元
14、若王先生持有丙股票，他希望规避股票价格的下行风险，那么他可以(C)
A.买入丙股票的认购期权
B.卖出丙股票的认购期权
C.买入丙股票的认沽期权
D.卖出丙股票的认沽期权
单选题（共20题，每题5分）
4、以下哪一项为上交所期权合约交易代码（C）
A.10000001
B.601398
C.601398C1406M00500
D.90000001
5、下列哪一种买卖方式可以减少权利仓头寸（D）
A.买入开仓
B.买入平仓
C.卖出开仓
D.卖出平仓
7、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的市场价格为0.5元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（A）
A.0；0.5
B.0.5；0
C.0.5；0.5
D.0；0
16、王先生符合个股期权合格投资者的规定，其在证券公司的全部账户资产为236万，则王先生可以买入开仓的资金规模为（B）
A.235
B.30
C.23
D.24
4、上交所ETF期权合约编码从(D)起按序对新挂牌合约进行编排
A.10000001
B.30000001b总001
C.60000001
D.90000001
11、备兑开仓的构建成本是(A)
A.股票买入成本–卖出认购期权所得权利金
B.股票买入成本+卖出认购期权所得权利金
C.股票卖出收入–卖出认购期权所得权利金
D.股票卖出收入+卖出认购期权所得权利金
1、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做(A)
A.美式期权
B.欧式期权
C.认购期权
D.认沽期权
7、认购期权买方的损益情况是(A)
A.损失有限，收益无限
B.损失无限，收益有限
C.损失有限，收益有限
D.损失无限，收益无限
12、通过证券锁定指令可以（D）
A.减少认沽期权备兑开仓额度
B.减少认购期权备兑开仓额度
C.增加认沽期权备兑开仓额度
D.增加认购期权备兑开仓额度
19、某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（A）
A. -1元
B. -2元
C.1元
D.2元
4、期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）（C）
A.第四个星期一
B.第四个星期二
C.第四个星期三
D.第四个星期四
5、上交所期权涨跌幅的设置，以下哪项是错误的（D）
A.期权合约每日价格涨停价 = 该合约的前结算价（或上市首日参考价）+ 涨跌停幅度
B.上交所对期权交易设置涨跌幅，高于涨停价或者低于跌停价的报价均视为无效
C.期权合约每日价格跌停价 = 该合约的前结算价（或上市首日参考价）- 涨跌停幅度
D.最后交易日，不设置涨停价和跌停价
9、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（）元
A.6；5
B.1；5
C.5；6
D.5；1
10、在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权利金分别会（B）
A.上涨，上涨
B.上涨，下跌
C.下跌，上涨
D.下跌，下跌
11、假设某投资者持有50000股甲股票，相应的个股期权的合约单位为10000股。该投资者看好该股票的长期前景，但预计短期内不会有较大涨幅。如果该投资者希望在继续持有股票的同时获取额外的收益，则其可以进行的操作是（A）
A.备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权
B.备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权
C.备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权
D.备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权
20、某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的
认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股(C)
A.20元
B.21元
C.22元
D.23元
4、对于个股期权行权价格，下列说法错误的是(B)
A.行权价格即期权的履约价格
B.行权价格是不能改变的
C.对于认购期权，权利方有权利以行权价格从期权的义务方买入标的证券
D.对于认沽期权，权利方有权利以行权价格卖出标的证券给义务方
5、投资者卖出平仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是(B)
A.支付权利金，增加权利仓头寸
B.收到权利金，减少权利仓头寸
C.收到权利金，增加义务仓头寸
D.收到权利金，减少义务仓头寸
14、假设乙股票的现价为20元，当月到期行权价为17元的乙股票认沽期权的价格为1元/股，则基于乙股票构建的保险策略的盈亏平衡点是(B)
A.19元/股
B.21元/股
C.36元/股
D.38元/股
单选题（共20题，每题5分）
4、以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（D）
A.当标的证券发生权益分配
B.当标的证券发生公积金转增股本
C.当标的证券发生配股
D.当标的证券发生价格剧烈波动
5、对合约盘中临时停牌，以下说明正确的是（C）
A.停牌期间，不可以继续申报
B.停牌期间，不可以撤销申报
C.停牌期间，可以撤销申报
D.以上说法均不正确
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