远期定价
我们都知道一个道理,千万不要小瞧你身边的那些胖子,他们能一直保持这样的身材也是非常不容易的。有的人会觉得长胖了身材不好看,但没有一个人会嫌猪长得胖的。如果你是一个肉铺老板,你现在担心年前生猪价格会上涨,影响你收猪的成本。那么你现在就下乡了,想去跟养猪户聊聊,跟他们签署一份年前购猪合同。那么在定价的时候,养殖户会考虑哪些要素呢?首先我现在手里的小猪仔是我花多少钱买的,这肯定是成本的一部分吧,还有什么呢?我要把这一头小猪养成一头肥猪,我要喂它猪饲料吧,我要为它忙东忙西,替它把屎把尿吧,这些都是养猪户需要考虑的成本。当然有一个好处,养猪户不会讲的,这头猪在这半年内有可能会生小猪,但是我们的协议只是规定我未来把这头大猪卖给你啊,那小猪自然我就留着了。当然了,养猪户不可能就是心甘情愿义务地帮你把猪拉扯大吧,它需要意思一下,也就是在这些成本之外额外给养猪户一点好处。那么这头猪的定价就包括着一下这几方面,小猪仔的成本,猪饲料及养活这头猪的成本,给养猪户的红利,当然要扣除生的那头小猪的收益。我们类比到远期上面,标的资产就是这只小猪仔,猪饲料就是成本,生的小猪就是便宜收益,养猪户要求的利润就是无风险收益。
万物皆可类比,一个小胖子在吃成大胖子的过程中,虽然它在吃的上面花销多了,但是他收获了快乐,也很满足。
每日一练:
猪的价格
1.If the net cost of carry of an asset is positive, then the price of a forward
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