投资建设项目可能有各种各样的风险,按风险的来源可以分为市场风险、技术风险、资源风险、工程风险、融资风险、管理风险、政策风险、外部配套条件风险、社会风险和其他风险等。
小项目投资一、市场风险
市场风险是竞争性项目常遇到的重要风险,是指由于市场需求的变化、竞争对手的竞争策略调整等,给项目带来损失的可能性。市场风险主要表现在项目产品销路不畅、产品价格低迷等,以致产量和销售收入达不到预期的目标。
市场风险一般来自三个方面:一是由于市场预测方法或数据错误,导致市场需求分析出现重大偏差;或者是由于消费者的消费习惯发生变化,使得市场需求发生重大变化,导致项目的市场出现问题,市场供需总量的实际情况与预测值发生偏离;二是项目产品市场竞争能力或者竞争对手情况发生重大变化,竞争者采取了进攻策略,或者是出现了新的竞争对手,打破了原有的市场竞争格局,对项目产品的销售产生重大影响;三是由于市场条件的变化,项目产品和主要原材料的实际价格与预测价格发生较大偏离,对项目的效益产生了重大影响。
二、技术与工程风险
技术风险是项目采用技术(包括引进技术)的先进性、可靠性、适用性和经济性与原方案发生重大变化,导致生产能力利用率降低、生产成本提高、产品质量达不到预期要求的可能性。可行性研究阶段应考虑的技术方面的风险因素还有:对技术发展趋势预测不足,出现了新的技术替代了原有技术;对主要生产设备选择不当,或是设备之间配套存在问题,不能正常投入生产。对于引进国外二手设备的项目,还应认真分析设备的性能是否能满足产品生产需要、所采用的工艺技术能否适应当地的原材料等各种风险。
工程风险是指工程地质条件、水文地质条件和工程设计发生重大变化,导致工程量增加、投资增加、工期拖长造成损失的可能性。工程风险一般来源于:由于前期准备工作不足或者工程设计方案不合理,导致项目实施阶段建设方案发生变化;由于技术和资金的限制,对项目的工程地质和水文地质条件勘探不足、情况不清,致使在项目的建设和运营中出现问题,造成损失。工程风险还包括不可抗力的自然及环境灾害造成的风险。在地质情况复杂地区建设项目,应慎重分析工程风险因素。
三、管理与组织风险
管理风险是指由于项目管理模式不合理,项目内部组织不当、管理混乱或者主要管理者能力不足等,导致投资大量增加、项目不能按期建成投产造成损失的可能性。因此,合理设计项目的管理模式、选择适当的管理者和加强团队建设是规避管理风险的主要措施。
组织风险是指由于项目存在众多参与方,各方的动机和目的不一致将导致项目合作的风险,影响项目的进展和项目目标的实现。另外还包括项目组织内部各部门对项目的理解、态度和行动的不一致而产生的风险。完善项目各参与方的合同,加强合同管理,可以降低项目的组织风险。
四、政策风险
政策风险主要指国内外政治经济条件发生重大变化或者政策调整,项目原定目标难以实现的可能性。项目是在一个国家或地区的社会经济环境中存在的,由于国家或地方各种政策,包括经济政策、技术政策、产业政策等,涉及税收、金融、环保、投资、土地、产业等政策的调整变化,都会对项目带来各种影响。特别是对于投资项目,由于不熟悉当地政策,规避政策风险更是项目决策阶段的重要内容。
如产业政策的调整,国家对某些过热的行业进行限制,并相应调整信贷政策,收紧银根,提高利率等,将导致企业融资的困难,可能带来项目的停工甚至破产。又如国家土地政策的调整,严格控制项目新占耕地,提高项目用地的利用率,对建设项目的生产布局带来重大影响,花园式的工厂将被禁止。
五、其他风险
1、环境风险
环境风险是由于对项目的环境生态影响分析深度不足,或者是环境保护措施不当,引起项目的环境冲突,导致社会的反对或抵制,从而影响项目的建设和运营。
2、社会风险
社会风险是指由于对项目的社会影响估计不足,或者项目所处的社会环境发生变化,给项目建设和运营带来困难和损失的可能性。有的项目由于选址不当,或者因对项目的受损者补偿不足,都可能导致当地单位和居民的不满和反对,从而影响项目的建设和运营。
社会风险的影响面非常广泛,包括宗教信仰、社会治安、文化素质、公众态度等方面,因而社会风险的识别难度极大。
3、资源风险
资源风险主要指资源开发项目,如金属与非金属矿、石油、天然气等矿产资源的储量、品位、可采储量、开拓工程量及采选方式等与原预测结果发生较大偏离,导致项目开采成本增高,产量降低或者开采期缩短的可能性。
在水资源短缺地区建设项目,或者项目本身耗水量大,水资源风险因素应予重视。水资源风险因素有水资源勘察不明、气候不正常等因素的影响,对于农业灌溉项目还可能有水资源分配问题。
4、融资风险
融资风险是指由于融资方案不合理、资金供应不足或者来源中断导致建设工期拖延甚至被迫终止建设;或者由于利率、汇率变化导致融资成本升高造成损失的可能性。
5、外部协作条件风险
外部协作条件风险是指由于供水、供电、供气、交通运输以及上下游配套等外部协作条件发生重大变化,给项目建设和运营带来困难的可能性。
6、其他风险
对于某些项目,不要考虑其特有的风险因素。例如,对于合资项目,要考虑合资对象的法人资格和资信问题,还有合作的协调性问题;对于农业投资项目,不要考虑因气候、土壤、水利等条件的变化对收成不利影响的风险因素等。
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