QFII与QDII 的定义
QFII：
QFII定义：（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的机构投资者的简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度，是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。

QFII起源及内容
一、QFII起源：
1990年发轫于。当时施行这一形式的目的，在于解决资本项目管制条件下向外资开放本土证券市场的问题。这一制度在台湾显然收效良好，其后成为许多新兴市场国家所采取的一
种重要制度，QFII几乎得到了国内市场的一致赞同。
二、QFII机制内容：
QFII限制的内容主要有资格条件、投资登记、投资额度、投资方向、投资范围、资金的汇入和汇出限制等等。
三个核心问题：
  一：是合格机构的资格认定问题。包括注册资本数量、财务状况、经营期限、是否有违规违纪记录等考  QFII
核标准,以选择具有较高资信和实力、无不良营业记录的机构投资者。
对合格机构汇出入资金的监控问题
  二：是对合格机构汇出入资金的监控问题。一般有两种不同的手段:一种是采取强制方法,规定资金汇出汇入的时间与额度；另一种是用税收手段,对不同的资金汇入汇出时间与额度征收不同的税,从而限制外资、外汇的流动。
合格机构的投资范围和额度限制问题
  三：是合格机构的投资范围和额度限制问题。投资范围限制主要对机构所进入的市场类型以及行业进行限制；投资额度包括两方面:一是指进入境内市场的最高资金额度和单个投资者的最高投资数额(有时也包括最低投资数额)。二是合格机构投资于单个股票的最高比例。
QDII：
QDII定义: Qualified Domestic Institutional Investors（合格境内机构投资者）的缩写。是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地,允许境内机构投资资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
QDII起源及其内容：
一、QDII的起源：
QDII制度由香港政府部门最早提出，与CDR(预托证券)、QFII一样，将是在外汇管制下内地
资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资。国内首只QDII基金由华安基金公司和雷曼兄弟携手推出，该产品允许投资海外市场股票、债券等品种。目前，QDII基金只能使用外币购买，募集对象主要为持有外汇，并具有一定风险承受能力的机构和个人投资者。
二、QDII的核心内容：一是投资者的资格认定，二是进出资金的监控，三是许可投资的证券品种和比例限制。
  1、投资者的资格认定
（1）若是在设有分支机构的证券公司，要求其分支机构在注册地最近两年内没有违规记录，且经营业绩稳定，资产状况良好。
（2）若是未设有分支机构的证券公司，要求资产规模在300亿元人民币以上，资产状况良好，从事国内证券投资或资产委托管理业务三年以上，且最近三年连续盈利，有健全的风险控制制度。
（3）若是基金管理机构，要求公司成立满3年，且经营证券投资基金资产总额在50亿人民币
以上。
  2、资金进出的监控上，可采用的方法是：
（1）在资本项目下设立专门的QDII帐户，并为每一个通过QDII资格认定的国内投资机构建立二级帐户，该帐户资金流程接受外汇管理局的监控。
（2）国内投资机构在通过审批半年内，按批准的规模在境内公开发行外汇基金，并将资金汇出。为了避免投机行为，首批资金在汇出后的一年之内，没有正当理由，不得回流国内投资。一年以后，资金可以根据实际情况返回一定比例资金投资国内B股市场，但必须事先报经中国证监会和外管局审批，并接受外汇管理局专门部门和证券监管部门的监控。
（3）投资机构的资金必须汇往事先报国内外管局备案的银行资金往来帐户，而投资机构的股票买卖则必须通过国内券商设在的分支机构代理，并在事先报经中国证监会备案的镜外交易所的股东帐户进行，投资机构的上述银行资金往来帐户、股东帐户要相互连接，并与其在国内资本帐户下的特别帐户形成相互对应的关系。
（4）外汇管理部门的QDII专门机构进行QDII下的资金规模控制，每年公布许可的输出资金
规模，然后由证监会审批当年认可的QDII数量和相应可募集基金的份额。

  3、许可投资的证券品种和比例限制
考虑到中国的特殊国情，为了切实保护境内居民投资者的利益，在初始阶段，只允许QDII投资香港证券市场上的国企、红筹股和蓝筹股，同时对每个QDII持有单个上市公司股份的比例也做出一定限制。单个QDII不得购买上市公司5％的股份，或持有同一上市公司股票按成本价计算的总市值不得超过QDII净资产的10％。
  随着国内金融市场开放程度的不断扩大，对QDII的资格要求应逐渐放宽。
QDII的主要产品：
目前主要可分为保险系QDII、银行系QDII及基金系红筹股蓝筹股QDII，三个系列各有不同。其主要区别如下：
1.保险系QDII运作的是保险公司自己在海外的资产，一般不对个人投资者开放。
2.银行系QDII以前只能投资的固定收益类产品，但据银监会去年5月发布的新规，可以投资股票，于是收益率有了显著上升。总体而言，属于风险居中、收益也居中的QDII。认购门槛较高。
3.基金系QDII，投资不受限制，可以拿100%的资金投资于股票，因此其风险和收益都比银行系QDII高得多。由于采用基金的形式发行，因此其认购门槛比银行系低得多，往往1000元即可起步。
QFII和QDII的区别:
QFII：主要是对投资（汇入资金）的限制和管理
作用和意义:QFII对证券市场有多方面的积极影响。首先，可以增加证券市场的资金供应；其次，有利于完善投资者结构，中国目前的投资者仍主要是以散户为主，市场表现为以短期炒作为主，推行QFII制度符合中国发展机构投资者的需要。
同时预防以下情况的发生：
1、 导致泡沫，投机气氛过浓。
2、 影响汇率，造成人民币升值的压力，影响国民经济稳定发展。
3、 若批准资金过大，当对冲基金借QFII做空A股的话，股市有潜在的崩盘隐患。
QDII：
主要作用和意义在于：
进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余”，直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。
QDII和QFII的最大区别在于投资主体和参与资金的对立。站在中国的立场来说，在中国以外国家发行，并以合法（Qualified）的渠道参与投资中国资本、债券或外汇等市场的资金管理人（Investor）就是QFII，而在中国发行，并以合法（Qualified）的渠道参与投资中国以外的资本、债券或外汇等市场的资金管理人（Investor）就是QDII。