中山大学431金融学综合历年真题精选及答案解析（2020最新整理）
第 1题：单选题(本题3分)
A.马克思的利率论
B.流动偏好论
C.可贷资金论
D.实际利率论
【正确答案】：D
【答案解析】：
马克思的利率论强调利润率决定利息率。①平均利润率有下降的趋势;②利息率的 高低取决于两类资本家对利润的分割结果。
实际利率理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用。投资是利率的递减函数，储 蓄是利率的递增函数。实际利率理论又可称为储蓄-投资理论。
凯恩斯货币理论是利率决定于货币供求数量，货币需求量又基本上取决于人们的流动性 偏好。
俄林的“可贷资金理论"，一方面，反对古典学派对货币因素的忽视，认为仅以储蓄、投资 分析利率过于片面。另一方面，抨击凯恩斯的否定非货币因素在利率决定中的作用。从流量 的角度研究借贷资金的供求和利率的决定。
在做题时要理解几种不同的利率决定理论及其特点，同时要能做到对几种理论进行比较和评价第 2题：单选题(本题3分)
某公司发行优先股，面值为1 000元/股，票面利率为12%，溢价发行，发行价为1 300元/股，另按发行价的2%支付承销费，从企业角度看，该优先股票的资金成本为 （ ）
A.9.42%
B.9.23%
C.12.18%
D.9.37%
【正确答案】：A
【答案解析】：
设优先股的资金成本为r，由1 300 x(1 -2% ) =1 000 x 12%/r可得r = 9.42%。
考点：优先股的成本计算公式：
其中d表示优先股的年股利，尸表示优r x U -J)
先股的筹资额，按优先股的发行费用决定。/是优先股的筹资费用率。
第 3题：单选题(本题3分)
下列反映中央银行实施扩张性货币政策意图的是 （ )
A.缩小再贴现业务规模
B.在公开市场中抛售大量国债
C.增加对金融机构的负债
D.在公开市场购买大量外汇
【正确答案】：D
【答案解析】：
此题考查中央银行业务与货币政策意图之间的联系，分析同上。
第 4题：单选题(本题3分)
某企业的借人资本和权益资本比例是1:3，则该企业 （ ）
A.只有经营风险
B.只有财务风险
C.没有风险
D.既有经营风险又有财务风险
金融学是学什么的【正确答案】：D
【答案解析】：
经营风险是企业生产经营活动固有的风险，是企业投资活动的结果。
第 5题：单选题(本题3分)
中央银行在金融市场中的“相机抉择”式的交易行为属于( ）
A.再贴现率
B.公开市场业务
C.存款准备金率
D.窗口指导
【正确答案】：B
【答案解析】：
此题考查一般性的货币政策工具。在金融市场上，“相机抉择”交易证券即为公开 市场操作。 第 6题：单选题(本题3分)
河海公司目前有7个投资项目可供选择，每一项目的投资额与盈利指数如表
所示。河海公司目
所示。河海公司目前可用于投资的资金总额为1 200万元，根据资本限量决策的方法，河海公司白 最佳投资组合方案是（ )(假设投资于证券市场的NPV为0)
A.A+B+C
B.C+D，剩下的钱投资于证券市场
C.D+E，剩下的钱投资于证券市场
D.D+F
【正确答案】：B
【答案解析】：
C项目的盈利指数最高，应首先纳入考虑范围，这样可用的投资额为700万元。 根据A,B，C，D 四个选项，可用于投资D项目或是A项目，B项目。
(1)若是选择C，D项目，剩下的100万投资净现值为0的项目，则其加权盈利指数=
(2)若选择C,A,B三个项目，则其加权盈利指数=
1.08 = 1.22< 1.29。
由上可知，应该投资C，D两个项目，余下的100万投资于净现值为0的项目。
第 7题：单选题(本题3分)
企业销售增长时需要补充资金。假设每单位销售额所需要的资金不变，以下关于外部融
资需求的说法中，错误的是 （ ）
A.股利支付率越高，外部融资需求量越大
B.销售净利率越高，外部融资需求量越小
C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利和短期投资
D.当企业的实际增长率低于本年的内部增长率时，企业需要从外部融资
【正确答案】：D
【答案解析】：
理解EFN的含义和计算公式。罗斯认为EFN的计算公式是基于销售百分比法预测 明年的报表，进而得出明年的资产缺口，以及内部产生资金的能力，两者相减，即为EFN。
内部增长率是指企业在不需要外部融资时，所能实现的最大增长率。企业增长率与外部 融资缺口正相关，所以D项错误。
第 8题：单选题(本题3分)
属于货币政策远期中介目标的是（ ）
A.汇率
B.利率
C.基础货币
D.超额准备金
【正确答案】：B
【答案解析】：
中介指标一般有利率、货币供应量、超额准备金和基础货币等。根据这些指标对货币 政策工具反应的先后和作用于最终目标的过程，又可分为两类：一类是近期指标，即中央银行对它的控制力较强，但离货币政策的最终目标较远；另一类是远期指标，即中央银行对它的控制力较弱，但离政策目标较近，主要有货币供应量和利率。
第 9题：单选题(本题3分)
下面说法正确的是 （ ）
A.流动性溢价理论不能很有力地解释为什么现实中大多数利率期限结构曲线是向上倾斜的现
B.市场分割理论不能很有力地解释为什么长期利率会随短期利率的变动而变动
C.预期理论的解释力最强
D.以上说法均正确
【正确答案】：B
【答案解析】：
此题综合考查不同利率期限结构理论的主要评价。记住要点:①预期理论的缺陷在 于不能很有力地解释为什么现实中大多数利率期限结构曲线是向上倾斜的现象;②市场分割理 论的缺陷在于不能很有力地解释为什么长期利率会随短期利率的变动而变动;③流动性溢价理 论能够很好地解释上述两个问题，解释力最强。
第 10题：单选题(本题3分)
根据《巴塞尔协议》，以下不属于附属资本的是（ ）
A.混合(债务/股票）资本工具
B.次级债券
C.呆账准备金
D.法定准备金的增值部分
【正确答案】：D
【答案解析】：
此题考查《巴塞尔协议》的主要内容。D项中法定准备金的增值部分属于“核心资本”。
第 11题：单选题(本题3分)
某公司今年年初有流动资产380万元，流动负债210万元，年末流动资产410万元，流动
负债250万元。请问该公司的净营运资本变动额是多少？（ ）
A.-30 万
B.-10 万
C.30 万
D.10 万
【正确答案】：B
【答案解析】：
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