❖ 核心观点
光伏方面，1-8月全国累计新增光伏装机容量44.5GW ，同比增长102%；其中8月单月新增光伏装机容量6.74GW ，同比增长64%。海外中长期需求持续旺盛，国内分布式装机需求延续火爆，光伏产业链景气度有望持续向上。产业链方面，本月受部分企业事故检修的影响，硅料产出受限，供需关系较为紧张。随着后续企业复产对产量的正向修复，叠加新产能陆续完成爬坡的增量，预计四季度光伏产业链整体有效供应量将环比提升。后续在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。风电方面，1-8月全国风电累计新增装机量达到16.1GW ，同比增长10%；其中8月单月新增1.21GW ，同比下降41%。随着风光大基地项目和海上风电项目进入加速推进阶段，叠加风机单价下行的趋势，风电景气度有望持续提升，风电企业有望迎来量利齐升。持续看好风电行业的发展空间，建议重点关注风电零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。
❖ 上月市场表现
2022年9月1日至2022年9月30日，上证指数下跌5.55%，沪深300下跌6.72%，创业板综下跌10.42%，中证1000下跌9.27%。9月份涨幅居前三位的行业为煤炭、银行和房地产；涨幅居后三位的行业依次为传媒
、电子和通信。各子板块中，光伏指数下跌7.04%，板块跑输上证指数1.49个百分点。风电指数下跌9.60%，板块跑输上证指4.05个百分点。
2022年9月1日至2022年9月30日,SW 光伏板块月涨幅前五的个股为禾迈股份、爱旭股份、金博股份、迈为股份和上机数控，涨幅分别为12.65%、5.20%、4.34%、3.41%和0.02%。SW 风电板块月涨幅前五的个股为新强联、振江股份、金雷股份、通裕重工和天顺风能，涨幅分别为20.59%、0.69%、-4.33%、-7.81%和-8.66%。
❖ 重点公司动态
福斯特：公司公告称，公司第五届监事会第十一次会议于2022年9月8日在公司会议室，以现场结合通讯表决方式召开，会议通过《关于再次调整公司2021年度公开发行可转换公司债券方案的议案》，本次可转债的发行规模为不超过30.30亿元（含30.30亿元），即发行不超过3,030万张（含3,030万张）债券。
天合光能：公司发布公告称，公司拟在淮安经济技术开发区投资建设年产15GW 高效电池和15GW 大功率组件项目，项目总投资约60亿元（含流动资金）。项目计划分两期实施，其中一期5GW 电池+10GW 组件，二期10GW 电池+5GW 组件。 四季度风光装机有望加速，行业景气度依旧
—风光行业2022年9月月报
所属部门：行业公司部
分析师：孙灿
报告类别：行业研究报告 执业证书：S1100517100001 报告时间：2022年10月9日 ：***************北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A 座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B 座17楼，610041
东方电气：公司发布公告称，经公司提名委员会提名，于2022年9月14日举行的董事会十届十五次会议上，董事会同意聘任李忠军为东方电气高级副总裁，并于即日生效。
中天科技：公司发布公告称，公司 2022 年上半年实现营业收入200.42 亿元，归属上市公司股东的净利润 18.24 亿元，同比增长 628.62%。
江苏新能：公司发布公告称，拟与润德有限公司、江苏国信股份有限公司合资成立江苏新能信悦光伏发电有限公司，注册资本为8450万元，其中，公司出资4309.5万元，占注册资本的51%。
中国电力：公司发布公告称，中国电力收购中电新能源资产已成功完成首批交割。本次收购涉及中电新能源所属23家项目公司，首批交割资产包括大丰风电、纯阳山风电、内蒙古风电、霸州环保、攀枝花光伏等在内的13家项目公司，后续10家项目公司交割亦在按计划推进。
❖风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。
正文目录
一、投资观点 (5)
二、行业数据与资讯 (5)
2.1. 行业主要数据 (5)
2.2. 行业主要资讯 (6)
三、A股市场表现 (8)
3.1. 板块涨跌表现 (8)
3.2. 公司涨跌表现 (9)
四、重点公司动态 (10)
风险提示 (10)
图表目录
图 1：各行业板块月度表现（%） (8)
图 2：电力设备行业各子版块表现（%） (9)
表 1：本月光伏产业链价格 (6)
表 2：光伏设备行业月涨跌幅前十 (9)
表 3：风电设备行业月涨跌幅前十 (10)
一、投资观点
光伏方面，1-8月全国累计新增光伏装机容量44.5GW，同比增长102%；其中8月单月新增光伏装机容量6.74GW，同比增长64%。海外中长期需求持续旺盛，国内分布式装机需求延续火爆，光伏产业链景气度有望持续向上。产业链方面，本月受部分企业事故检修的影响，硅料产出受限，供需关系较为紧张。随着后续企业复产对产量的正向修复，叠加新产能陆续完成爬坡的增量，预计四季度光伏产业链整体有效供应量将环比提升。后续在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。风电方面，1-8月全国风电累计新增装机量达到16.1GW，同比增长10%；其中8月单月新增1.21GW，同比下降41%。随着风光大基地项目和海上风电项目进入加速推进阶段，叠加风机单价下行的趋势，风电景气度有望持续提升，风电企业有望迎来量利齐升。持续看好风电行业的发展空间，建议重点关注风电零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。
二、行业数据与资讯
2.1.行业主要数据
硅料：9月硅料整体供应量环比提升，有效增量主要集中在下旬。本月单晶致密块料主要价格维持每公斤人民币303-306元范围，长假之前整体价格趋势趋于平稳态势，散单价格仍有较高位置成交，但是主流价格区间已经逐渐平稳，硅料价格继续上涨的动力下降，而且买方心态处于持续调整变化的阶段，对
于10月硅料有效供应量的增幅信心充足的预期下，抢购或囤货现象陆续消退。（PV InfoLink）
硅片：本月单晶硅片正品片价格暂时仍然以维持为主，但是182mm规格产品对应的低价区间有明显下探信号，拉货力度不似从前般热火朝天。从区分具体规格尺寸供应量的角度观察，210mm规格产品的短期供应仍然趋紧，主流大厂的价格居于高位，但是其他厂家的价格暂时仍处于谨慎观望阶段。182mm尺寸供应量增幅逐步加大，导致当下两个主流尺寸的供需之间暂处于相反境遇。现货交易环节，非正品等级的182mm尺寸硅片价格处于下降趋势，贸易渠道的非正品等级产品下降速度尤其迅速，预计价格分化趋势可能在10月加剧。（PV InfoLink）2022年几月几号召开
电池：本月电池片成交价格并未如同报价般激进，M6,M10, G12尺寸成交价格落在每瓦1.31元人民币、每瓦1.31-1.32元人民币、以及每瓦1.3元人民币的价格水位。此外，受到人民币对美金贬值，中国出口商海外市场出现利多，厂家出货积极。电池片缺货持续严峻，当前组件厂家各为其由抢货积极，预期国庆期间发货价格将上行来到报价水平，各尺寸间价格走势也呈现分化，M6尺寸因为供需皆萎缩，价格幅度呈现扩大；M10主流尺寸随着组件厂商对于电池需求有增无减，呈现有价无量之势，将堆高电池片成交价格；