计算题
（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；
（2）从第3年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共支付250万元。
2.某公司 2003年12月30日 简化的资产负债表如下：
资产 | 金额 | 负债与所有者权益 | 金额 |
货币资产 应收账款净额 固定资产净值 无形资产 | 3000 5000 （A） 25000 （B） | 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 | （C） 3000 （D） （E） 1250 |
资产合计 | 50000 | 负债与所有者权益合计 | （F） |
要求：计算上表中的A、B、C、D、E、F的金额；
3.四方公司当前的销售收入为4000万元，以下是其销售百分比情况表：
资产 | 占销售收入％ | 负债 | 占销售收入％ |
现金 | 5 | 应付费用 | 5 |
应收账款 | 15 | 应付账款 | 10 |
存货 | 30 | ||
其它项目 | 不变动 | 其它项目 | 不变动 |
预计明年销售将增长8％，已知其销售净利率为5％，股利支付比率60％。
要求：
（1）若明年售价保持不变，试计算四方公司明年需对外融资的数量；
（2）若明年通货膨胀率为10％，且将引起售价同幅增长，试计算四方公司对外融资的数量。
1.某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为多少？
2.某公司2002年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债600万元，年利息率为12％，并须每年支付优先股股利10万元，所得税税率为25％。
要求：
（1）计算2002年边际贡献；
（2）计算2002年息税前利润总额；
（3）计算该公司复合杠杆系数。
3.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：
（1）立即付款，价格为9630元。
（2）30天内付款，价格为9750元。
（3）31天至60天内付款，价格为9870元。
（4）61天至90天内付款，价格为10000元。
假设银行短期贷款利率为15％，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
1.A公司原有设备一台，账面价值为5.5万元，目前出售可得收入7.5万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为0.75万元，该公司用直线法提取折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本。新设备购置成本为40万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值与使用旧设备的残值一致；使用新设备后公司每年的销售额可从150万元上升到165万元，每年的付现成本将要从110万元上升到115万元。该企业的所得税
税率为25％，资金成本率为10％。
要求：用净现值法判断该设备是否应当更新？
现值系数表如下：
（P/A，i,n） | ((P/F,i,n) | |||||||
n=4 | n=5 | n=6 | n=4 | n=5 | n=6 | |||
i=10% | 3.7908 | 0.6209 | ||||||
2. ABC公司20×1年有关的财务数据如下：
项目 | 金额（万元） | 占销售额的百分比 |
流动资产 长期资产 资产合计 短期借款 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合计 销售额 净利 现金股利 | 1400 2600 4000 600 400 1000 1200 800 4000 4000 200 60 | 35％ 65％ 无稳定关系 10％ 无稳定关系 无稳定关系 无稳定关系 100％ 5％ |
要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不关联的4个问题：
（1）假设20×2年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持日前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变）?
（2）假设20×2年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率（保持其他财务比率不变）。
（3）保持目前的全部财务比率，明年可实现的销售额是多少?
（4）若股利支付率为零，销售净利率提高到6％，目标销售额为4500万元，需要筹集补充多少外部融资（保持其他财务比率不变）?
1.某企业只生产一种产品，2002年产销量为5000件，每件售价为240元，成本总额为850000元，在成本总额中，固定成本为235000元，变动成本为495000元，混合成本为120000元（混合成本的分解公式为y=40000+16x）。2003年度预计固定成本可降低5000元，其余成本和单价不变，计划产销量为5600件。
要求：
（1）计算计划年度的息税前利润；
（2）计算产销量为5600件下的经营杠杆系数。
2.某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2％，债券年利率10％，所得税率33％；优先股500万元，年股息率7％，筹资费率为3％；普通股1000万元，筹资费率为4％，第一年预计股利率10％，以后各年增长4％。
试计算该筹资方案的综合资金成本。
. 3.甲公司持有由ABCD四种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2.0、1.5、1和0.5；在证券组合中所占比重分别是40％、20％、15％、25％，股票的市场收益率是15％，无风险收益率是10％。
要求：
（1）计算该证券组合的贝它系数；
（2）计算该证券组合的风险收益率；
（3）计算该证券组合的必要投资收益率。
1.某公司流动资产由速动资产及存货组成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。
要求：
（1）计算该公司流动负债年末余额；
（2）计算该公司存货年末余额及年平均余额；
（3）计算该公司年末销货成本；
2.甲企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y＝5000＋3X。假设该企业2002年度A产品销售量为5000件，每件售价为5元；按市场预测2003年A产品的销售数量将增长15％。
要求：
（1）计算2002年该企业的边际贡献总额；
（2）计算2002年该企业的息税前利润；
（3）计算销售量为5000件时的经营杠杆系数；
（4）计算2003年息税前利润增长率；
（5）假定企业2002年发生负债利息2500元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。
3.甲公司持有由ABCD四种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2.0、1.5、1和0.5；在证券组合中所占比重分别是40％、20％、15％、25％，股票的市场收益率是15％，无风险收益率是10％。
要求：
（1）计算该证券组合的贝它系数；
（2）计算该证券组合的风险收益率；
（3）计算该证券组合的必要投资收益率。
1.某公司 2003年12月30日 简化的资产负债表如下：
资产 | 金额 | 负债与所有者权益 | 金额 |
货币资产 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 | 3000 5000 （A） 25000 （B） | 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 | （C） 3000 （D） （E） 1250 |
资产合计 | 50000 | 负债与所有者权益合计 | （F） |
补充资料如下：①年末流动比率为2；②产权比率为0.6；③以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；④以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；⑤本年毛利（销售收入减去销售成本）为40000元。
要求：计算上表中的A、B、C、D、E、F的金额；
2.某股票为固定成长股，其成长率为2％，预期第一年后的股利为4元，假定目前国库券的收益率为8％，平均风险股票的必要收益率为16％，该股票的β系数为1.2，目前的市价为24元。
请回答：应否购买该股票？
3.某企业预计1个月内经营所需货币资金约为400万元，准备用短期有价证券变现取得，证券每次交易的固定成本为100元，证券市场年利率为6％。
要求：计算最佳货币资金持有量及最小相关总成本。
1.某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2％，债券年利率10％，所得税率33％；优先股500万元，年股息率7％，筹资费率为3％；普通股1000万元，筹资费率为4％，第一年预计股利率10％，以后各年增长4％。
试计算该筹资方案的综合资金成本。
2.某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于5 000元，公司有价证券的年利率为9％，每次固定转换成本平均为72元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为1 000计算机二级vb元。
要求：
（1）计算公司的最优现金返回线；
（2）计算公司现金控制的上限。
3.某公司在 1999年1月1日 平价发行新债券，每张面值为1500元，票面利率为10％，5年到期，每年12月31日付息。
请回答：
（1）假定 2003年1月1日 的市场利率下降到7％，那么此时该债券的价值是多少？
（2）假定 2003年1月1日 的市价为1375元，此时购买该债券的到期收益率是多少？
（3）假定 2001年1月1日 的市场利率为12％，债券市价为1425元，你是否购买该债券？
（4）该债券 2004年1月1日 的到期收益率为多少？
1.A公司 1999年2月1日 以1105元购买一张面额为1000元的债券，票面利率为8％，每年2月1日计算并支付一次利息，五年后的 1月31日 到期。
要求计算其到期收益率。
2.某企业生产销售M产品，该产品单位售价5元，单位变动成本4元，固定成本为5 000元，预计信用期为30天，年销售量可达10 000件，可能发生的收账费用为3 000元，可能发生的坏账损失率为1％，若信用期为60天，年销售量可增加2 000件，但可能发生的收账费用为4 000元，增加销售部分的坏账损失率为1.5％，假定资金成本率为10％。
要求：根据上述情况，确定对企业有利的信用期。
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