现代经济信息
272
柏文博 南开大学跨国公司研究中心
摘要：近几年来，国际金融市场并不平稳，进而引发我国的资本市场起伏较大。可以说，金融危机带给我国的资本市场一些负面的影响。但同时，也给相关产业在金融方面的转型提供了新的机遇。本文详细地分析了国际金融危机对我国资本市场产生的影响，以期努力探讨应对金融危机的对策与建议，进而指导于我国资本市场的发展。
关键词：国际；金融危机；资本市场；影响；措施
中图分类号：F832.51 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2017)021-0272-01
金融危机，包含三种形态，即货币危机、债务危机、金融体系
危机，是国际货币基金组织进行界定的。在经济全球化的今天，某一国家或地区所发生的金融危机极易对其他国家产生影响。
一、国际金融危机对我国资本市场的影响
（一）投资者心理有着一定的负面导向
金融危机不仅对于产业发展有着实际的影响，而且对于投资者心理方面有着一定的负面影响。很多投资者面对金融危机，缺乏了对于经济看好的自信心。具体表现为当国际对冲基金减持银行股时，国内投资者也随之抛售。这样，就导致了银行板块大幅度的下跌。
（二）实体经济和上市公司经营业绩有所下滑
随着国际金融危机的发生，我国的一些实体经济在出口上有所减少，随之而来的是业绩降低，这使得依赖于出口的企业境况堪忧。国际需求量下降，国内出口问题得不到有效的解决，进而影响上市公司的业绩。
（三）国际热钱加剧资本市场风险
一般来看，国际上的热钱在流向上，一般有两个热源： 一是短期利率在波段高点或还在走高；二是短期内汇率要升值。通过的以往经验，国际金融危机发生，国际资本往往会流向新兴市场中来，而中国则是作为主要的新兴市场区域。这样，极易造成热钱流入中国，引发泡沫经济，加剧了我国资本市场的风险。
（四）限制金融行业的创新发展
随着资产证券化趋势的逐渐兴起，房产贷款抵押行业规模增大，给一些投资者提供了新的投资方向。但是，在实际的运营中，这样的投资产品缺乏一定的市场检验，受到房地产市场状况的影响，极易引发次贷风险。在这一方面来看，国际金融危机在一定程度上限制了金融行业的创新发展。
（五）为产业转型提供有利机遇
通过之前金融危机的整个过程来看，金融危机不仅给资本市场带来了一定的负面影响，但同时，也给一些产业带来了新的转型的机会。由于金融危机的发生，一些国家势必要减持某些实体经济，这样国际资源类产品的价格就会有所调整，对于我国在资源价格调整方面也提供了有力的契机。比如，通过购买国外企业的开发权等，不仅可以缓解资源紧缺问题，而且也是有力的投资机会。
二、我国资本市场稳健发展的有效对策
（一）建立健全预警机制，增强市场信心
众所周知，资本市场不仅是实体经济市场，而且更是信心市场。若是投资者对于资本市场缺乏一定的信心，并且持有不看好市场的心态，极易减持市场的股份，造成相关板块的下跌。鉴于此，国家和相关的监管部门，应当在金融危机发生后，立即启动应急与预警预案，并资本市场进行及时的施救，尽最大力
量为资本市场提供有力的外部支援，增强投资者对于资本市场的信心，避免进一步危机的发生。
（二）完善宏观调控政策，优化资本市场环境
通过历次经济危机的经验，我们不难发现，每一次经济危机不仅对于资本市场造成了一定的负面影响，而且还为资本市场发展提
供了新的机遇。举例来说，1929年的经济危机给前苏联的迅速发展提供了机会；在石油危机中，日本与德国抓住了有力的时机，确立了强国的地位。鉴于我国是储蓄型的国家，在面对金融危机时，应当迅速的启动拉动内需预案，通过相关宏观经济政策的调控，应对经济危机，并有效的促进经济的持续发展。这其中，就需要国家和相关部门加强对于宏观经济政策的调控，不断的优化资本市场的环境，平稳的度过经济危机期。
（三）建设资本市场制度，保障资本市场安全运行
在资本市场的制度建设方面，应当从以下三个方面来进行，以期保障资本市场的安全运行。其一，改革证券发行和交易机制。具体来看，需要完善现有定价方式与网下配售方式，规范证券发行保荐业务。另外，通过交易机制的市场化改革，培育市场价格发现功能，形成有效的套利机制。其二，建设多层次市场体系。可以完善制度体系及配套规则，推进创业板建设，促进发展风险投资。其三，建立合格投资者制度，通过征收特别交易税规范金融行为。鼓励多元化机构投资者准入，不断完善投资者合理结构。
（四）增加资本市场规模，提高配置效率
面对国际金融危机，我国在资本市场方面，应当着力发展公司债券市场，不断完善资本结构。从目前我国的债券市场现状来看，在规模上普遍较少，各种债券比例配置并不合理。鉴于此，首先应当增加我国资本市场的规模，优化各类债券发型的比例，规范债券市场的发行和监管。值得一提的是，在金融衍生品市场的建设方面，要充分发挥衍生品对风险的定价、对冲、分散等功能，健全跨市场监管协作机制。
（五）加强金融产业创新，提高风险防范意识
国际金融危机的发展，给相关的金融产业带来了一定的创新发展空间。一些金融产业在利用这一有利机遇的同时，应当注重提升自身的风险防范意识。通常来看，金融危机的发生在很大原因上归结为资产证券化产品规模发展过快，缺少合理的信用评级机制，导致对于风险做出错误的判断，进而引发金融危机。针对于这一情况，应当加强诚信市场体系建设，及时的监控金融风险，并对于突发状况做好有效的应对与施救。值得一提的是，在创新发展金融产业的同时，应当以市场安全为根本。首先，应当完善风险控制机制，较少相关风险的发生。其次，还要建立健全风险监管机制，及时消除发生风险的隐患。再次，对于房产抵押贷款证券化领域，应当使用科学、合理的金融衍生工具来减少风险的发生。
参考文献：
[1]徐慧娟.国际金融危机对我国经济发展和金融立法的影响[J].特区经济,2011(2).
[2]姚薇.金融危机对我国资本市场的影响及启示[J].企业技术开发,2009(11).
金融危机的影响[3]陈辉，汪前元.金融危机对我国短期国际资本流动影响的实证研究[J].国际经贸探索,2013(8).
作者简介：柏文博(1988-)，男，辽宁本溪人，学习单位：南开大学，专业：世界经济，主要从事理论经济学研究。
Copyright©博看网 www.bookan. All Rights Reserved.
发布评论