存续是什么意思
存续期是债券价格对利率变动敏感度的指标，亦可视为投资人收回其债券投资的资金所需时间的一个指标。 存续期越长，债券价格对利率的变动越敏感。 存续期与债券的年期(maturity)是不同的概念，年期一定程度上亦反映债券对利率风险的敏感度，在其他条件相同的情况下，年期越长，价格对利率的变 动越敏感。 但由于债券价格对利率风险的敏感度同时受票面利率、付息的频率及年期这些因素所影响，单是年期并不是债券对利率风险敏感度的好指标。
存续期就是综合了影响债券价格对利率变动敏感度的各个因素而计算出来的一个指标。存有了这一概念，各种债券和债券女团对利率风险的敏感度便存有了一个直观 的、可以轻易相比较的衡量标准。
债券存续期有两种常用的计算方式： macaulay duration和modified duration。
macaulay duration麦考利存续期的单位为年，例如票面利率及市场收益率均为8%，每半年还本付息一次的10年期债券的存续期为7.07年。以d代表存续期，市场利 率为每变动1个百分
点，债券价格就可以随着变动d%(利率上升时，价格上涨;利率上涨时价格下降)。 由此可见，存续期较长的债券(或债券女团)风险较低。若预期利率大幅下滑，调整债券投资女团以变长存续期(可以通过调低长债的比重去达至)就是理智的策略，因为 一旦利率果真大幅下滑，债券女团的价格升幅可以很大。当然，若推论犯规，所代价的代价亦可以较为惨烈。
到期前不付息的零息债券(zero-coupon bond)的存续期，等同于其距离债券到期的年数(term to maturity)。 所有在到期前有付利息的债券的存续期，均较其距离到期的年数为短。 另外，若一切其他条件相同，票面利率越高，债券的存续期则越短。
由于债券都在到期前缴付(零息债券除外)，这种缴付影响了现金流的现值和债券价格对利率的敏感性。存续期既考量了到期前的长短，又考量了提早缴付。因 而可以将存续期看作就是债券或抵押贷款的平均寿命的来衡量。
股票是没有存续期的，封闭式基金是有存续期的，就是他在哪一段时间可以继续存在，当存续期结束以后，将被清算。比方说某个基金的存续期是到08年1月 1日，那么当这个时间到来的时候，基金将卖出手上的股票，变成现金，按净值扣除相关费用以后分给基金持有人。但是现在的封闭基金普遍都是采用了转开放的方 式，实际操作中现在没有被清算的。
权证具备一定的期限，到期中止交易，因此投资者必须通过权证发售说明书、上市公告书、权证发行人公布的提示性公告等各种途径及时高度关注和介绍权证的除斥 期限，以防止到期没买进权证或没行权从而遭遇损失的情况。
债券存续期有两种常用的计算方式： macaulay duration和modified duration。
权证是什么 macaulay duration麦考利存续期的单位为年，例如票面利率及市场收益率均为8%，每半年还本付息一次的10年期债券的存续期为7.07年。以d代表存续期，市场利率每变动1个百分点，债券价格就可以随着变动d%(利率上升时，价格上涨;利率上涨时价格下降)。 由此可见，存续期较长的债券(或债券女团)风险较低。若预期利率大幅下滑，调整债券投资女团以变长存续期(可以通过调低长债的比重去达至)就是理智的策略，因为一旦利率果真大幅下滑，债券女团的价格升幅可以很大。当然，若推论犯规，所代价的代价亦可以较为惨烈。
到期前不付息的零息债券(zero-coupon bond)的存续期，等同于其距离债券到期的年数(term to maturity)。 所有在到期前有付利息的债券的存续期，均较其距离到期的年数为短。 另外，若一切其他条件相同，票面利率越高，债券的存续期则越短。
由于债券都在到期前缴付(零息债券除外)，这种缴付影响了现金流的现值和债券价格对利率的敏感性。存续期既考量了到期前的长短，又考量了提早缴付。因而可以将存续期看作就是债券或抵押贷款的平均寿命的来衡量。
股票是没有存续期的，封闭式基金是有存续期的，就是他在哪一段时间可以继续存在，当存续期结束以后，将被清算.比方说某个基金的存续期是到08年1月1日,那么当这个时间到来的时候,基金将卖出手上的股票,变成现金,按净值扣除相关费用以后分给基金持有人.但是现在的封闭基金普遍都是采用了转开放的方式,实际操作中现在没有被清算的.
权证具备一定的期限，到期中止交易，因此投资者必须通过权证发售说明书、上市公告书、权证发行人公布的提示性公告等各种途径及时高度关注和介绍权证的除斥期限，以防止到期没买进权证或没行权从而遭遇损失的情况。
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