影响黄金价格的因素（一）
黄金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。因此，作为一个具有自己投资原则的投资者，就应该尽可能地了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。其主要的因素包括以下几个方面：
1．美元走势
美元虽然没有黄金那样的稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实是美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金，来换取美元。因此，在政局不稳定时期黄金未必会升，还要看美元的走势。简单的说，美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。
通常投资人士在储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。
1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用
下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。回顾过去20年历史，美元对其他货币坚挺，则金价下跌，如美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。
拉近来看，自从美国08年爆发金融危机后，美国经济长期走弱，失业率高企，美联储实施低利率及量化宽松货币政策，美元大幅贬值，在美元指数走低的刺激下，黄金则一路高歌，并且不断创出历史新高，最高已达1922美元的历史高位。另外金融危机后，全球实施宽松货币政策，通货膨胀急剧上升，由于黄金具有保值增值的特点，受到投资者的追捧，金在最近几年一路攀升，闪耀全球。
2．战乱及政局震荡时期
战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致地发挥出来了。在收藏界就有一句名言“乱世黄金，盛世古董”，由此可见黄金在战乱动荡时期的作用。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。下面列举部分动荡事件中，黄金价格的变化。
1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货
膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。
1980年1月，美国财长米勒宣布财政部不再出售黄金，之后不到30分钟金价大涨30美元/盎司达715美元/盎司。
1989年12月9日，市上传出苏联大量抛售黄金的消息，令市场价格大幅波动，金价在不到一年的时间从500美元/盎司，跌到了不到400美元/盎司。
1990年9月5日，伊拉克入侵科威特，金价从370美元反弹至417美元/盎司。
2001 年9月11日，劫持了四架民航客机袭击美国，其中两架撞击纽约世贸中心，引发了一场大规模的反恐战争。黄金价格飙升至当年的最高近300美元/盎司。
于2008年美国爆发次贷危机，进而引发全球金融危机，黄金在金融动荡中，成为避险资金的避难所，金价自850美元附近一路狂升至1922美元。
但是也有其他的因素共同的制约。比如，在89至92年间，世界上出现了许多的政治动荡和零星战乱，但金价却没有因此而上升。原因就是当时人人持有美金，舍弃黄金。故投资者不可机械地套用战乱因素来预测金价，还要考虑美元等其它因素。
3．世界金融危机
假如出现了世界级银行的倒闭，金价会有什么反应呢？
其实，这种情况的出现就是因为危机的出现。人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像前不久的阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。
当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。
但经济危机严重的程度和发生的时间对黄金价格周期的影响也不尽相同，我们来看历次经济危机前后黄金价格的走势。
（1）、1929年大萧条前后黄金价格的变化
1929年资本主义世界暴发第四次大危机。危机期间，一方面，所有国家的商品与劳务价格都大幅下降，黄金却相对于所有货币升值，相对于美元而言，黄金从每盎司20.67美元升至
35美元。罗斯福1933年上台后，为了缓和黄金大量外流的危机，宣布人民持有金币不再合法，必须全数上交银行，并用行政命令把金价钉牢在1盎司35美元上。这个价格维持了三十七年。30年代中期，每盎司黄金可以买到的商品与劳务是1929年的两倍。而另一个现象是这个期间黄金的产量却在大增。1932年，世界黄金产量达二百吨，这个数量几乎是自古到19世纪中叶全部累积的货币性黄金的一半。
（2）、1970年代的滞胀和1979至1982年经济危机阶段黄金价格的变化
①、1970年代的滞胀
1970年代，世界主要经济体发生滞胀，一方面通货膨胀率高达两位数，另一方面失业率居高不下，经济发生严重衰退。西方各主要央行不断在控制通货膨胀和刺激经济两个目标之间转换，但无论采取何种政策组合，经济始终不见好转，而通货膨胀率也一直居高不下，这就是西方经济史有名的滞胀时期。作为对这十年高通胀低增长的反应，黄金从35美元/盎司涨到1979年的277美元/盎司。
②、1979至1982年经济危机
1979年伴随着沃尔克执掌美联储后采取果断措施大幅提高利率治理通胀，西方世界发生了一次严重的经济危机。这次危机一直延续到1982年。这次的经济危机虽然不如1929年及最近的金融危机严重，但却是全球脱离金本位和布雷顿森林货币体系后第一次经济危机，我们来比较这两次危机发生前后黄金价格的变化。1979年7月危机暴发后，半年后黄金价格从277美元/盎司涨到历史最高价850美元/盎司；之后又过了半年在经历了一次下调后，再升至次高点713美元/盎司；此后就一路下跌，至危机暴发三年后的1982年6月经济开始复苏后，黄金跌至危机发生时的价格附近289美元/盎司。
②、2008年全面爆发的全球性金融危机
最近这次由美国次贷危机引发的金融危机始于2007年2月，但当年8月才开始恶化，此时黄金价格是700美元/盎司，半年后的2008年3月17日黄金上涨至此轮上涨周期的高点1032美元/盎司；之后经过反复振荡于2008年10月创下黄金有始以来最大月度跌幅后，又反复向上，2009年2月底再涨至此轮上涨周期的次高点1006美元/盎司；现在还在强势振荡。
4．通货膨胀与黄金价格的关联性
我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。
相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采
购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的通涨越高，以黄金作保值的要求也就越大，世界金价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对金价毫无影响。
黄金价格呈现上涨趋势，代表公众对货币未来购买力的信心减弱，预示长期通货膨胀。黄金在通货膨胀初期不如其他商品上涨快，但当经过初期之后，黄金价格上涨将超过其它商品，远大于通货膨胀率，从而达到保值增值的效果。
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