一、 优酷公司简介
1、优酷网
优酷网于2006年12月21日正式运营，目前拥有350位顶级行业品牌的广告主，并于2009年总收入超过2亿元人民币，居视频分享行业第一。美国东部时间2010年12月8日，优酷网成功在纽约证券交易所正式挂牌上市。以优酷网为代表的中国互联网视频发展成为互联网电视的主流媒体，也成为视频营销的首选。优酷网是中国领先的视频分享网站，是中国网络视频行业的第一品牌。优酷网以 “快者为王”为产品理念，注重用户体验，不断完善服务策略，其卓尔不的“快速播放，快速发布，快速搜索”的产品特性，充分满足用户日益增长的多元化互动需求，使之成为中国视频网站中的领军势力。同时，优酷网以视频分享为基础，开拓三网合一的成功应用模式，为用户浏览、搜索、创造和分享视频提供最高品质的服务。根据iResearch调查，优酷于2011年12月吸引来自家庭及公司的独立访问用户大约2亿6300万，较2010年同期增长26%。而2011年第四季度优酷用户在线时长大约22亿小时，较2010年同期增长78%。
同时优酷网的核心竞争优势有：
（1）资金优势：优酷网拥有世界级的风险投资支持，是国内视频领域屈指可数的获得1亿元人民币以上投资的网站之一。投资机构实力强劲，其共同特点是资金雄厚，具有远见卓识，为优酷网稳健、有序的长远发展战略提供了充足的弹药。
（2）技术优势：由电信行业资深专业人士规划设计，针对中国复杂电信环境，精确到二级城市的流量监控和调配系统，自建与合作相结合，打造业内最便捷、最精确、最流畅的内容分发系统 ，保障优酷网成为国内在线观看流畅率最高的视频分享网站。
（3）产品优势：最快速的视频搜索：在自主研发的定向搜索技术和海量数据精准处理模式支持下，达到便捷的专辑分类交叉搜索。
（4）品牌优势：中国互联网协会发布的07年度上半年行业报告表明，优酷网在综合品牌认可度方面稳固占据了优势的市场地位，领先于同行业其他网站。在调查互联网用户最喜欢、认可的视频分享品牌时，有25.65%的互联网用户选择优酷网，比例明显领先于其他视频网站。
  （5）用户优势：优酷网拥有大批具有消费能力的有价值用户，在其用户中，30岁以上的占44.1%，位居在三大视频分享网站中之首。
（6）合作优势：拓展合作宽度，实现媒体间资源互补，品牌连横。
　
2、公司运营情况

　　先一步踏入资本市场的优酷，享受了资本盛宴带来的巨大提升作用，与同行差距逐步拉大，视频网站老大地位得到巩固。当前，优酷市值27亿美元，较土豆网4亿美元市值高出6倍多。下表为2011财年业绩摘要表：
项目
净收入
毛利润
营运成本
净亏损
金额/RMB
8亿9760万
2亿30万
3亿8360万
1亿7210万元
增长率
132%
452%
101%
-16%
每股美国存托凭证基本和摊薄亏损于2011年分别为人民币1.55元和人民币1.55元。2010年则分别为人民币7.90元和人民币7.90元。
由此可见，优酷在2011年开始不断地调整公司的整体发展，并且取得了一定的业绩。
然而，优酷上市以来，随着与土豆等多家网站的版权纷争再起，作为老大的优酷面临两难的境地，纠纷背后凸显的，实际是内容成本的巨大压力。
  作为国内视频网站的老大，优酷2011年全年内容成本为3970万美元，不计入期权费用，同期净亏损人民币2730万美元。优酷对内容的投入虽然不断加大，但在国内视频网站同质竞争下，亏损现状却难以得到扭转。下图为2008年至2011年优酷每年的净亏损额，2008年及2010年达到2亿多人民币，即使是在经过调整以后的2011年，也出现了1.7亿的净亏损，而平均每年亏损竟达到1.9亿人民币。

    另一方面，爱奇艺的成功，则昭显了入口的价值，在爱奇艺的崛起过程中，百度搜索引擎起到至关重要的入口作用。出于抢占垂直搜索入口的目的，优酷推出了视频搜索引擎“搜库”，这是优酷走向平台化的重要产品。但随着优酷与同行们的纠纷矛盾不断升级，焦点也燃至“搜库”，土豆网联合搜狐视频、乐视网等集体屏蔽搜库，指责搜库有失中立性，在搜索结果和体验方面有操纵嫌疑，违背了互联网开放精神。但同时“搜库”这一产品在抢占用户入口方面，也并未起到颠覆性的作用，百度依旧是用户获取视频内容的重要途径。
    2011年11月，优酷视频播放总量环比下跌2%，全月视频覆盖人数环比下跌6%。搜索引擎之外，微博等社交网络分享，也成为了重要的视频观看入口。目前在新浪微博上，网友分享的视频，大部分来自优酷、土豆等视频分享网站，优酷视频的站外播放流量已占到总流量的20%，可见，优酷视频网站的流量在不断下降。
    总的来说，通过这次由版权问题引发的以及优酷视频网站的流量下降，可以看出，视频网站老大优酷虽坐拥大量现金和高估值，但面临着成本高、盈利难的业绩压力，以及由于视频网站进入门槛不高， 整个行业同质竞争严重，优酷面临着较大的挑战，也许与土豆合并，是一个好的选择。
　
四、优酷土豆合并
1、合并背景
2012年3月12日，优酷网和土豆网联合宣布，双方以100%换股的方式组建新公司，合并后土豆网将从纳斯达克退市，而优酷网维持纽交所上市身份，双方品牌和平台均将保留并独立运行。受合并消息，土豆网昨日晚间开盘一度大涨优酷网视频怎么下载173.68%，优酷网股价涨幅也达到24.55%。合并后的公司称为优酷土豆股份有限公司。合并后，优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份，土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。并且合并后的优酷土豆将拥有最庞大的用户体、最多元化的视频内容、最成熟的视频技术平台和最强大的收入转换能力，并将带给用户最高质量的视频体验。
2、合并原因
一、优酷土豆亏损严重
视频网站的亏损已是不争的事实，如今视频网站纷纷陷入了两大问题：版权侵权问题以及病态的上市热潮。即使作为视频业的老大和老二，优酷和土豆也逃不掉亏损的命运。
来自公开资料显示,2008至2011年,土豆网年度净亏损分别为2.126亿元、1.448亿元、3.474亿元和5.112亿元，连年扩大财务亏损，使土豆陷入严重的财务亏损困境。优酷也处于严重亏损的状态，其中，优酷网也以平均每年1.9亿元亏损。
亏损的原因有三：
（1）运营成本过高
视频网站的技术要求很高，尤其是带宽和服务器的费用，据统计，带宽支出几乎能占到视频网站整个运营成本的50％，像优酷、土豆这些规模较大的视频网站每个月须投入高达几千万元的费用，如此高成本低回报的运营模式只能使盈利成为一个梦想。
（2）版权费日益上涨
随着视频网站正版化进程的不断推进和深入，影视剧版权费也成为视频网站运营的一笔重要开支。在内容为王的时代，谁拥有独家且优质的内容，谁就拥有话语权。尽管版权费价格不菲，但为了支撑流量，有些网站还是愿意砸钱获得热播剧的版权资源。亏损是整个视频网站行业经营状况的一个缩影。
（3）行业未成熟，正确的盈利模式尚在探索
目前整个行业尚未成熟缺乏一个正确的盈利模式，广告投放量少以及难以摆脱目前依赖大片
挣钱而又被版权高价的困境等等原因致使支出与收入难成正比。互联网视频服务的发展，还需要更革命性的技术和产品创新以及摸索出正确的盈利模式。
   
二、产业链上下游打压，竞争对手强势
优酷和土豆在视频分享行业的确处于第一第二的地位，但放眼到整个视频行业，像乐视网、奇艺网、搜狐视频和腾讯视频等对手在资金及流量方面都不一定比优酷和土豆逊，有些甚至略深一筹。如奇艺网成立时间较晚，但其流量增长得最快，主要是奇艺的流量来自投资人之一的百度的投资；又如乐视网，虽然此网站流量并不最高，但它却拥有最多的版权。而优酷与土豆两家视频网站，上有版权方分成的压力及资本市场盈利的压力，下有视频用户不忠诚带来的流量的压力，双重压力下，合并成为他们的出路。
三、并购带来规模效应
优酷和土豆作为最大的视频分享网站，也是视频内容最大的两个入口。合并后，优酷和土豆在购买版权时不再争抢，不会无理性地过度竞争。同时拥有更多的视频版权的定价权，容易
让版权价格回落，使版权成本大幅降低。合并后话语权与规模效应增加所带来的成本降低，或许能让优酷土豆股份有限公司报表有扭亏为盈的可能性，从而为视频网站行业开辟新的运营模式。